要約
- BitFuFuは2025年の収益を4億7580万ドルとしましたが、自社採掘したBitcoinは611BTCに減少し、自社採掘収益は約60%低下して6310万ドルとなりました。
- クラウドマイニングが主な収益源となり、総収益の74％にあたる3億5060万ドルを貢献しました。また、2025年には顧客の活動により3,051 BTCが生成されました。
- 商業的なシフトにもかかわらず、収益性は大幅に悪化し、BitFuFuは2024年の5400万ドルの利益から、2025年には5740万ドルの純損失を計上しました。
BitFuFuの最新の数値は、圧力の下で事業の形が変化していることを示している。同社は、収益の中心を自社マイニングに頼らなくなってきている。2025年、BitFuFuは前年比2.7%増の4億7580万ドルの総収益を計上したが、その収益構成はクラウドマイニングへ大きくシフトした。自社マイニングによるBitcoinは2024年の2,537 BTCから611 BTCへ減少し、自社マイニングからの収益は約60%減って6,310万ドルとなった。それでも、同社は投資家向けのBitcoin保有高を前年比でわずかに増やし、1,778 BTCとなった。
クラウドマイニングが主な推進力に
戦略的な転換は、ほぼすべての事業ラインに見られます。クラウドマイニングは主要セグメントから支配的なセグメントへと移行しました。2025年には、クラウドマイニングがBitFuFuの総売上高の74％にあたる3億5060万ドルの収益を生み出し、2024年の58.5％（2億7100万ドル）から上昇しました。同社は、自社運営および顧客によるクラウドマイニング活動を合わせた年間総生産量として3,662 BTCを報告しました。そのうち、クラウドマイニング顧客が生産したのは3,051 BTCです。マイニング機器の販売も前年比76％増の5,370万ドルに達し、全体の収益構成にさらに一層の多様性を加えました。
セルフマイニングの経済的圧力は、同社がこのモデルにさらに注力した理由を説明している。マイニング環境が厳しくなる中、BitFuFuは予測可能性を追求している。同社は、2025年にテラハッシュあたりの日次Bitcoin収益が52%低下し、セルフマイニングに割り当てられたハッシュレートの割合が47%減少したと述べている。マイニング難易度の上昇とテラハッシュあたりのBitcoin収益の低下により、同社自身の口座でマシンを運用する経済的メリットが圧迫されたが、Bitcoin価格の上昇がその影響の一部を和らげた。BitFuFuは、資本効率を向上させ、収益を長期的により予測可能にするため、セルフマイニングからハッシュレートを再配分した。
しかし、その運営のシフトは収益性を守るには至らなかった。収益構成は改善したが、利益の状況は急激に悪化した。BitFuFuは2025年、前年同期の5400万ドルの利益から転じて、5740万ドルの純損失を計上した。この結果、同社は2026年に明確な商業的方向性を持って迎えることになったが、財務基盤はより脆弱になっている。経営陣は、クラウドマイニングの拡大を継続し、ハッシュレートと電力容量を慎重に拡大し、Bitcoin財務を引き続き構築するとともに、現在のところ選択的に、マイニングインフラの買収やパートナーシップ機会を追求することで、より広範な縦断的統合戦略を推進する予定であると述べた。