ほとんどのBitcoinマイナーは、採掘したコインを貯蓄口座のように扱います。Bitdeerはそれを給料のように扱います：金曜日に得て、月曜日に使います。
同社は、2026年5月29日時点で、週間生産分である206.2 BTCをすべて売却し、貸借対照表上にBitcoinをまったく保有していないことを明らかにしました。
設計上、ゼロ財務戦略
これは一時的な急激な売却ではありません。Bitdeerは、2026年2月以降、財務諸表から943 BTC以上を一括で売却して以来、ネットのBitcoin保有額をゼロに保つ方針を継続しています。それ以来、毎週、新しく採掘されたコインを法定通貨に換金し、その資金を事業運営と拡大に充てています。
その需要は、主に同社がAIおよび高性能コンピューティングインフラへのシフトによって駆動されている。データセンターの建設は高額であり、Bitdeerは変動の大きいデジタル資産を保有するのではなく、マイニング収益でその拡張を資金調達することを選んだ。
2026年4月だけで、Bitdeerは783 BTCを採掘し、前年同期比で大幅な生産成長を実現しました。
財務の状況：成長とその代償
Bitdeerの2026年第1四半期の財務状況は、同社が急速に成長している一方で、資本をさらに速いペースで消費していることを物語っている。当四半期の収益は1億8890万ドルに達し、前年同四半期の7010万ドルから大幅に増加した。同社は同四半期に1億5950万ドルの純損失を計上した。
NASDAQにBTDRのティッカーで上場しているBitdeerは、グローバルに広がるネットワークを運営しています。同社の採掘およびデータセンター施設は、米国、ノルウェー、ブータン、カナダ、マレーシア、エチオピアにまたがっています。また、同社は独自のSEALMINERハードウェアを開発し、AIクラウドサービスを提供しており、従来の採掘企業以上の存在として位置づけています。
Bitdeerのアプローチが他とどのように異なるか
ゼロ財務モデルにより、Bitdeerは上場鉱山企業の中で少数かつやや孤立した立場に置かれています。Marathon DigitalやRiot Platformsなどの企業は、過去に大規模なBTC財務を蓄積し、Bitcoinの価格が時間とともに上昇することで資産保有からリターンを得られると見込んでいます。
Bitdeerは逆の賭けをしている。Bitcoinを価値保存手段として扱うのではなく、純粋に収益源、生産して即座に収益化する商品として扱っている。
これは投資家にとって何を意味するのか
BTDR株を保有している方、または検討している方へ、この戦略は他の鉱山株とは根本的に投資の論理を変えるものです。Bitdeerを通じて間接的なBitcoinへの露出を得るのではなく、同社がBitcoinを収益性高く採掘・販売すると同時にAIインフラ事業を構築する能力に賭けることになります。
収益1億8890万ドルに対し、1億5950万ドルの純損失は注目に値します。Bitdeerの継続的な売却は、Bitcoinに対して控えめではありますが、安定した供給圧力を生み出しています。週に206BTCを売却するだけでは市場を動かすには十分ではありませんが、他のマイナーが同様の戦略を採用してAIへの転換を資金調達するようになれば、この哲学的転換が広がる可能性があります。