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戦略のレバレッジを効かせたBitcoin財務モデルは深刻な圧力にさらされており、業界最大級の資産運用会社の一つが、同社が現在のペースでBTCを継続的に購入し続けるのが困難になる可能性があると警告している。Grayscaleの調査によると、世界最大級のBitcoin保有者のアプローチ変更が、広範な市場センチメントに大きな影響を与えている。この警告は、2024年および2025年にかけて企業の貸借対照表による買いが大幅な売却圧力を吸収してきたという、主要な仮想通貨にとって敏感なタイミングで出された。アナリストたちは、戦略が限界買い手として後退した場合、これまでの下落期を通じて価格を支えてきた重要な需要の土台が失われると主張している。
マイケル・セイヨールの戦略は、月曜日に32 BTCの売却を公表した。これは843,706 BTCという保有高に比べればごくわずかな数量だが、長年にわたり積み増しのみを誓約してきたことから、市場の感情を揺さぶる十分な規模だった。公表以降、BTCは約16%下落し、同戦略の自社株も12.8%下落して、約126ドルまで下落し、2か月ぶりの安値となった。同社はまた、約1億2800万ドル分の株式を売却し、資金調達戦略における顕著な転換を示した。2022年以来初のBitcoin保有量の削減という状況は、投資家が同社がさらなるトークン清算に頼らずに持続的な下落に耐える能力をどのようにモデル化するかを再評価するきっかけとなった。
圧力は、11.5％の配当を伴い、約$100で取引されることを想定して設計されたストレッチの変動金利優先株式に移行しました。この証券は現在約$95で取引されており、投資家がこの証券を保有するためにはより高い収益率を要求していることを示しています。パリティを回復するために配当を引き上げると、キャッシュ負担が急増し、BTCの追加売却が前倒しになる自己強化フィードバックループを引き起こす可能性があります。市場研究者は、この動態を、STRCおよびMSTRの株価が低下している中で、新たなトークンを積み増す余力が限られているレバレッジド・トレジャー戦略全体に対するストレステストと評価しています。
長年にわたりBitcoinを批判してきたピーター・シフがソーシャルメディアで発言し、StrategyがSTRC配当を額面近くまで引き上げるよう強制された場合、同社は現金をより早く枯渇させ、支払いを賄うためにBitcoinの売却を前倒しせざるを得なくなると主張した。彼の見解は、信用志向の観察者たちの広範な懸念と一致している。すなわち、11.5%の利回りを設計した金融商品が、その割引状態を無制限に継続することは、何らかの結果をもたらすということだ。研究者らは、レバレッジをかけたデジタル資産財務構造内に保有されるBitcoinが減り、多様化された企業の貸借対照表に更多が保有されるようになることが、長期的にはこの資産クラスにとってより健全な結果になると加えている。
米国におけるスポットBitcoin ETFの資金流入は明確に負の方向に転じました。このカテゴリーは、累計で47億ドルを超える純流出を記録し、15連続のネット償還セッションを記録しています。機関投資家が下落局面でリスク暴露を縮小しているためです。この連続傾向は、2026年初頭の下落局面を支えていたもう一つの需要の柱を除去し、デリバティブポジションが解消されるタイミングでスポット市場の流動性をさらに薄くしています。戦略が引き下がり、ETFの資金流入が逆転したことで、限界買い手の真空状態が広がっています。アナリストは、新たな需要の触媒がない限り、わずかな売却圧力でも近期内に過剰な下落を引き起こす可能性があると警告しています。
Bitcoinの下落は、人工知能関連株からの世界的な資金移動と連動しており、暗号資産をベアマーケット領域へさらに引き込んでいる。BroadcomのAIチップ売上見通しが高い期待を下回った後、利益確定売りが加速し、その影響は急速に広がった。BTCは先週の74,000ドル超の高値から約16%下落し、その大部分は過去3取引日で集中して発生している。トレーダーたちは、すべての取引所の注文板で60,000ドルを次の心理的支援ラインと見なしている。この水準を明確に下抜けば、2月の下落期以来の領域に戻ることを意味し、次の重要な技術的支えは55,000ドル付近となる。
62,798ドルで、Bitcoinは61,383ドルの即時サポートと63,830ドルの抵抗に挟まれた脆弱なレンジ内に位置しており、日足ローソク足構造は下方を示しています。相対力指数（RSI）が17付近で推移しており、これは伝統的な過売域に深く入り込んでおり、短期的な投げ売りゾーンを示すことが多いですが、MACDは依然としてbearishであり、全体的なトレンドは明確に下落しています。63,830ドルを再び回復し、その後65,977ドルを突破すれば、バイアスがシフトし、下落買いが正当化されます。61,383ドルを維持できなければ、59,817ドルおよび55,545ドルのサポートへ迅速に下落する道が開けます。日足で59,817ドルを下回って終了した場合、ブルーテーゼは無効となります。