オープンインターベストが22億ドル減少し、ファイナンディングが負の値に転じたため、Bitcoinは82,000ドルで足踏みしています。

最近の急騰後、Bitcoinは調整局面に入りました。デリバティブデータによると、トレーダーが引き下げている一方で、スポット需要は依然として弱い状況です。

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CryptoQuantの検証済みアナリスト、カルメロ・アレマンによると、BTCは82,000ドル付近でほぼ24時間、どちらかの方向への強いブレイクアウトなしに横ばい推移しています。

5月10日、Bitcoinは82,196ドルで取引を終え、5月11日には約81,928ドルまでやや下落し、0.33％の小幅な下落となりました。価格の動き自体は小さいように見えますが、背後にある市場構造はモメンタムが弱まっていることを示唆しています。

最も大きなシグナルの一つは、Bitcoinのデリバティブ市場から得られました。アクティブな先物契約の総価値を追跡するオープンインターベストは、5月5日の290.9億ドルから5月11日の268.4億ドルへと急落しました。

これは約22億5500万ドル、または7.75％の減少を示しており、トレーダーが積極的な新規保有資産を追加するのではなく、リスクを縮小していることを意味しています。5月10日から5月11日までの間だけで、オープンインターフェスはさらに2億700万ドル減少しました。

分析によると、オープンインターフェストはまだ回復の兆しを示していないため、Bitcoinが強い上昇モメンタムを取り戻せない理由が説明されます。

同時に、推定レバレッジ比率は約0.2358で比較的安定を維持しました。これは、市場が新たなリスクの高いレバレッジ取引の波に入っていないことを示していますが、より強い動きのための条件をリセットするような大規模なレバレッジの調整も発生していません。

もう一つの重要な展開は、月曜日の午後UTC以降、資金調達率が次第にマイナス方向に傾いていることです。

最新の値は-0.01218343に達し、デリバティブ市場でショートトレーダーがより優勢になっていることを示しています。負のファイナンスは、ショート売りがロングトレーダーに支払いを行っていることを意味し、ベアリッシュなポジションが拡大していることを反映しています。

しかし、カルメロ・アレマンは、スポット売買が限定的なままであれば、この状況が反発の条件を生む可能性もあると指摘しました。このような場合、Bitcoinが予期せず上昇し、ショートポジションを保有する投資家が決済注文を出すことで、ショートスクイーズが発生する可能性があります。

スポット市場の活動も上昇の材料を提供できませんでした。取引高は20,117 BTCから20,670 BTCへとわずか2.75%の増加にとどまりました。

アナリストはこれを意味のある需要の増加ではなく、横ばいの動きと説明しました。

一方、市場の変動率は引き続き収束しています。ガーマン・クラス変動率は以前5%以上だったのが2.79%まで低下し、Bitcoinの取引レンジが大幅に狭まったことを示しています。

TradingDifferentのヒートマップデータによると、短時間足では現在の価格下方に主要な流動性クラスターは存在せず、4時間足ではより大きな流動性ゾーンがBTCの上方に残っています。

分析によると、Bitcoinの次の大規模な動向は、スポット需要が強化される中でトレーダーがデリバティブ市場に戻るかどうかにかかっています。

オープンインターベストが再び拡大し、ファイナンスが負のまま、BTCが$82,300を上回れば、ブルッシュ継続が主導的なシナリオとなる可能性があります。

そうでない場合、アナリストは、市場がより強いモメンタムの出現を待つため、Bitcoinがさらに数日間横ばい取引にとどまると予想しています。