歴史的データによると、ベアマーケット年のBitcoin価格は、3か月連続でプラスのパフォーマンスを記録したことはありません。この傾向は2026年にも継続される見込みで、3月と4月、そして今月の初めに前向きなパフォーマンスを示した後、5月はBTCが赤字で終える可能性が高いです。最近のオンチェーンデータは、過去数週間のBitcoinの期待外れの価格動向の中、短期投資家たちも売却を決断している可能性を示唆しています。
BTCの短期投資家は自信を失いつつあるのか？
CryptoQuantプラットフォームのQuicktake投稿で、マーケットアナリストのRugaResearchは明らかにしたところ、特定のBitcoin投資家グループが過去24時間以内に大量のBTCを移動させた。この投資家グループは短期保有者と呼ばれ、市場で最も反応が速いことで知られている（あるいは悪名高い）。
具体的には、RugaResearchは、1か月から3か月のスペントアウトプット年齢層に属する107,760 BTCが1日で移動したと報告しました。これは、この年齢層における7か月以上で最大のオンチェーン移動量です。参考までに、スペントアウトプット年齢層は、オンチェーン指標の一つで、スペントされたトランザクションアウトプットを年齢層別に分類し、移動されたコインの割合とその不活性期間を示します。
1〜3か月のSpent Output Age Bandは、2月下旬から4月下旬（Bitcoinの回復開始から先月の約80,000ドルまで）に購入されたBitcoinを追跡しています。RugaResearchは、この年齢層で最近見られたような激しい動きが発生した場合、最も最近の投資家が accumulation しているのではなく反応していることを意味すると述べています。
暗号資産評論家は、Bitcoin価格が74,000ドルを下回る状況で、この107,760 BTCの移動が、1か月から3か月の使用済み出力年齢バンドの大部分が損失状態、あるいはせいぜい損益分岐点近辺であることを示唆していると指摘した。この移動がなぜ起こったのかはまだ不明だが、この動きは最も反応が速い投資家層の強い意志を示すものではない。
RugaResearchが投稿：
取引所への流入は、これらのコインが売却に向かっているかどうかを示します。取引所に到着した場合、この流出は継続します。コールドストレージやOTCデスクへ移動している場合は、圧力下での再分配です。
したがって、今後の数日間でこの動きの目的を解読するためには、中央集権的取引所のデータが注目すべきシグナルの一つです。
Bitcoinの価格モメンタムが8日間負のまま推移
同時に、RugaResearchは、5月22日以降マイナスが続いているBitcoin価格モメンタム指標に注目すべき傾向が見られると指摘しました。このオンチェーン指標は5月5日に約1年ぶりの高値となる+20.5%まで上昇しましたが、約10日後に12.9ポイント低下しました。
1週間以上前にネガティブに転じた後、現在のBitcoin価格モメンタムは4.07%です。「モメンタムが8日連続で低下する中、1〜3か月の支出出力が一晩で6.7倍に急増した場合、ポジショニングのゲームは変化する」と市場アナリストは結論付けました。
現在のBTCの価格は約73,410ドルで、過去24時間でわずか0.4%の下落を示しています。
