Bitcoinのショートポジションが過剰、イースター前にショートカバーの可能性

火星財經の情報によると、4月2日、The Blockの報道によると、ビットコインは6万6,000ドルを下回り、24時間で3.7%下落。直近数週間は6万～7万ドルのレンジで振れ続けている。Glassnodeは、現物需要が売り圧力を吸収し始めているが、持続的な上昇を促すにはまだ不十分であると指摘。現在の価格より高い取得コストを持つBTCは800万～900万枚に上り、これにより反発を継続的に押さえつける「抵抗」が形成されている。また、長期保有者たちが依然として高値で損失を実現しており、資産の再分配段階はまだ終了していないことを示している。 デリバティブ市場では、資金料率は第1四半期の大部分にわたり負値を維持しており、これはトレーダーがショートポジションを保有するためにプレミアムを支払っていることを意味する。Bitfinexのアナリストは、「トレーダーは下落リスクへの露出を維持するためにプレミアムを支払う意欲がある」と指摘。このショート集中の構図が上昇材料に直面した場合、ショートカバーの急騰を引き起こす可能性がある。オプション市場の需要も低下し、インプライドボラティリティは縮小、スキューワイズはやや下落ヘッジ志向に傾いており、投資家はブレイクアウトへの賭けよりリスクヘッジを優先している。 マクロ面では、Bitunixのアナリストは市場が「サプライチェーンの混乱」段階に入っていると述べ、エネルギーおよび工業金属の生産停止がインフレに伝播し始めていると指摘。ビットコインの上側の流動性は6万9,000～7万100ドルに集中しており、下側の重要なサポートレベルは6万5,500ドル付近。K33は、トレーダーが通常穏やかなイースター休暇期間に「積極的だが慎重」な姿勢で臨んでいると評価している。長期的視点では、Pantera Capitalの創設者Dan Moreheadは最近のポッドキャストで、ビットコインが底打ちするまでさらに6～8か月かかる可能性があると述べた一方で、ビットコインはすでに「脱出速度」に達しており、機関投資家の参加率は依然としてほぼゼロであるとし、次なる上昇はより広範な採用によって駆動されると考えている。