異常な取引 ブラックロックのビットコインETF、iShares Bitcoin Trust（IBIT）、トレーダーたちにこの週のビットコインの急落は、香港ベースのヘッジファンドの1社または複数社によるものであり、暗号通貨トレーダーからの売り圧力によるものではないと推測させた。
理論は、 Xに投稿する パーカー・ホワイト氏、DeFi Development Corp.の最高運営責任者（COO）兼最高情報責任者（CIO）によるもので、IBITにおける記録的なトレーディングおよびオプション取引活動を中心に展開されている。
ビットコイン (BTC) 先週の間、急落し、16％下落し、コインジーコ（CoinGecko）によると、木曜日に62,000ドルまで下落したが、金曜日に70,400ドル前後に反発した。木曜日にIBITはこれまでで最高の日次取引高を記録し、約107億ドルが取引された。SoSoValueによると、大量の取引高にもかかわらず、IBITは純流出金額でわずか1億7,500万ドルを記録した。
ホワイト氏は、売却圧力がクリプトネイティブなトレーダーからのものではないという兆候として、中央集権型暗号通貨取引所での比較的低いリキッド化や、ビットコイン（BTC）およびソラナ（SOL）における異常な価格変動などを挙げた。
「これらの事実と、$BTCおよび$SOLが今日、通常SOLはベータ係数をもって取引されるにもかかわらず、完全に連動して下落した動き、およびCeFi取引所における比較的少ない清算量を踏まえると、問題の中心は大規模なIBIT保有者にあると考えられる。IBITはBTCオプション取引の最大の取引場所となっているため、私の推測では、IBITオプションを取引するヘッジファンドが原因である」と投稿は述べている。
ホワイト氏は、公開された文書によると、いくつかのファンドが自社資産の非常に大きな割合（場合によってはほぼすべて）をIBITに保有していると述べた。さらに、これらのIBITに焦点を当てたファンドの多くが香港に拠点を置き、通常は暗号資産を取引していないため、下落前にトレーダーが警告のサインに気づかなかった理由がこれで説明できると追加した。
彼はまた、DeFi Development Corpと関連する$DFDVというファンドでの活動にも言及し、そのファンドは純資産価値が急落したほか、記録上最大の単日下落を記録したと述べた。
「私自身が香港ベースのヘッジファンドの数社を知っているが、それらは保有者である」 $DFDV…mNAVは、今日までこの下落局面で予想外に堅調に推移し続けていた。」とホワイトは述べ、さらに彼は、単一法人構造を通じて大規模なIBITの保有を運営するファンドが、一つの運用枠だけを運用している可能性は低いと感じていると追加した。
ホワイト氏は、彼に決定的な証拠はないものの「単なる勘と手がかりに過ぎない」としつつも、彼の理論が「非常に妥当に思える」と述べた。他の専門家もホワイト氏の見解の一部に同調し、その動きの規模や構造が典型的な暗号通貨駆動型の売り圧に似ていないと指摘した。
ロブ・ウォーレン、BitcoinNews.comの共同創設者 同意しました ホワイトが言及した要因の組み合わせは、小売業者のパニックよりも制度的売却に近いと見える。彼はまた、IBITが伝統的な市場とBTC取引の間の重要な結びつきとなっていると述べた。
それでも、ホワイト氏をはじめとするトレーダーたちは、大規模なIBITのポジションがゼロまで減少していることを示す規制上の届出が、最も明確な確認になると強調した。