海外メディアによると、最近のビットコインの調整期には多くの資金が取引所に流入したが、この状況は変化しつつある。最新のチェーン上およびデリバティブデータは、取引所の売圧が以前より緩和されていることを示しているが、スポットの買い需要が追いつくかどうかが、価格の持続的な回復の鍵である。
取引所のネットフローが負に転じる
報道によると、掲載時点でのビットコイン取引所のネットフローは-303.67 BTCとなり、7日間の累計ネットフローは-1232 BTCです。この変化は、取引所に流入して売却準備されるビットコインが減少していることを示し、短期的な売却圧力が和らぎ始めたことを意味します。
以前、ビットコインの価格下落は取引所への大口流入と同時に発生していました。現在、ネットフローが減少していることから、市場における能動的な売却意欲が前段階と比較して弱まっていることを示しています。
デリバティブのレバレッジが明確に減速
デリバティブ市場のデータも改善しています。資金料は0.003985から大幅に0.000337まで低下し、ロングポジションが明確に圧縮されたことを示しています。一方で、未決済契約数は約212.4億ドルへわずかに上昇したにとどまり、新たなレバレッジの追加は弱いことを示しています。
- 資金费率が0.000337に低下
- 未決ポジションは約212.4億ドルです。
- 7日間の累計ネットフローは-1232 BTCです。
このデータは、市場が一連のレバレッジ削減を経た後、感情が以前より安定していることを示しています。未決済契約が急増し、資金料が高水準を維持する場合、投機的な感情が高まっていることを意味することが多いですが、現在の状況はポジションのリセット後の整理段階に近いです。
ステーブルコインの流動性は依然として市場内にあります
記事は、安定通貨の供給比率が10.46であり、このサイクルの以前のいくつかの段階よりも明確に低いと述べています。これによると、安定通貨の流動性は依然として市場に残っており、取引所の売圧は低下しているため、今後の買い戻しのための余地が残されています。
しかし、流動性が存在するということは、需要が強まったことを意味しません。现货市場に明確な新たな買い注文がなければ、売り圧力の低下だけでは、トレンドの反転を促すには通常不十分です。
IFP指標が長期平均値に近づいています
報道は、取引所間資金流パルス指標（IFP）にも注目した。この指標は2025年の大部分と2026年初頭に90日平均値を下回り、その時期、ビットコイン価格は12万ドル超から6万ドル付近まで下落し、市場全体が弱気だった。
過去数週間で、IFPは安定し始め、長期平均値へ徐々に近づいています。記事では、過去の同様の上昇クロスは、より強い accumulation フェーズと良い市場環境と対応することが多いと指摘していますが、現在のこのシグナルはまだ初期段階にあり、単独で全体的な強化を確認するには十分ではありません。
総合的に見ると、取引所残高の減少、レバレッジの減速、およびIFPの改善は、売り圧力が弱まっていることを示唆しています。海外メディアは、ビットコインが前期の分配段階から安定段階へと徐々に移行していると評価していますが、持続的な回復を形成するには、現物需要のさらなる強化が必要です。