BlockBeatsの情報によると、6月8日、先週の大幅な売却後、ビットコインの重要なオンチェーン指標であるMVRV Z-Scoreが過去の熊市底値領域に近づいており、市場価格がオンチェーン実現価値に徐々に近づいていることを示しており、最悪の下落局面はほぼ終了しつつある可能性がある。
データによると、現在のビットコインMVRV Z-Scoreは0.24であり、歴史的に「グリーンアキュムレーションゾーン」と見なされてきたゼロ軸付近に近づいています。過去の2011-2012年、2014年、2018年、および2022年のベアマーケット期間において、この指標はゼロ付近まで下落し、一時的にゼロを下回った後に底を打ち、その後新たな上昇サイクルが開始されました。
MVRV Zスコアは、ビットコインの現在の時価総額と実現値（Realized Value）との乖離を測定します。市場価格が実現値を著しく上回る場合、ビットコインは相対的に高価であることを示し、逆に価格が実現値に近いまたはそれを下回る場合、市場は過小評価された領域に入っていることを示します。
しかし、アナリストは、市場がまだ絶対的な底を形成していない可能性があると考えています。チェーン上データによると、短期保有者MVRV（STH-MVRV）は現在0.84であり、長期保有者MVRV（LTH-MVRV）は依然として1.29と高い水準を維持しており、2015年、2019年、2022年のバブル底のように両者が収束していない状況です。
これは、長期保有者が依然として大きな未実現利益を保有していることを意味し、市場は典型的なベアマーケットの底を形成するまでにさらなる調整を経る必要がある可能性があります。しかし、先週の暗号資産市場で数千億ドルの時価総額が消えた後、過去に市場の回復を示すサインとされてきた複数の指標が現れ始めています。