2月上旬に60,000ドルまで下落した後、Bitcoin（BTC）は狭いレンジで推移しています。約63,000ドルから74,000ドルの間で振れながら、BTCは上昇を果たせていません。
Bitcoinはまだ底を打っていないと予測されていますが、あるアナリストは、Bitcoinの放物線的な上昇が終わったと主張しています。
暗号資産アナリストのオムカル・ゴドボルは、Bitcoinが2月上旬以来7万ドル付近で推移しており、2023-2025年の牛市期間中の最高値12万6,000ドルを大きく下回っていると指摘した。
アナリストによると、70,000ドルレベルはBTCにとって非常に重要であり、これは2019-2022年のサイクルのピークでした。これは、現在のベアマーケットでBitcoinが過去のピークまで戻っていることを示し、BTCにとって異常な状況を意味しています。
過去のサイクルデータを分析したアナリストたちは、2014年および2018年のベアマーケット期間中にBitcoinが前のサイクルのピーク価格を下回ったことはなかったと指摘しました。唯一の例外は2022年で、このときBTCの価格は2017年の$20,000というピークを下回りました。
長く困難なベアマーケットでも、Bitcoinの価格は過去のブルマーケットのピークに戻ることはめったにありません。
しかし、この状況は変わったようであり、Bitcoinと市場が成熟し、無制限で急激な利益の時代は終わったことを示している。
「この調整の特異性は何ですか？」という質問に、アナリストは、今回のベアマーケットに極端なトリガーはなく、ベアサイクルが自然に進行しているだけだと述べました。
したがって、Bitcoinはベアマーケットの自然な一部として以前の高値に戻りました。
アナリストはまた、新しい牛市サイクルには放物線的な急騰が見られず、BTCが過去の高値を上回るのが難しくなっていると主張している。
すべての新しいブルマーケットが過去のようなパラボリックな利益をもたらすわけではありません。価格を以前の高値をはるかに超えるのは、ますます難しくなっています。これにより、ベアマーケットで価格が以前の高値まで戻ることがより自然になります。
アナリストは、この状況が収益の逓減という古典的な原則を示していると述べました。つまり、Bitcoinの価格が上昇するほど、次の牛市でさらに上昇させるために必要な資本も増えるということです。
小さなエントリーが急激な跳躍を引き起こす時代は largely 過去のものとなり、トレンドはより安定的で予測可能になっています。
過去の成長率をみると、この傾向が明確になります：2013年のピークは2011年のピークの38倍でした。2017年のピークは2013年のピークの16倍でした。2021年のピークは2017年のピークの3倍でした。2025年の最終的なBitcoinのピーク価格126,000ドルは、2021年のピークの2倍未満でした。
価格はまだ上昇していますが、成長率は着実に鈍化しています。
最後に、アナリストは、過去の高値がBitcoinの強いサポートレベルであると述べました。
アナリストによると、過去の高値は「アンカー効果」と呼ばれる行動的要因により、強いサポートレベルとなることが多いです。この効果では、投資家が過去の高値を基準点として使用します。初期の上昇を見逃した投資家は、価格が熟悉的なレンジに戻った際に購入し、次の上昇を後押しします。
最新の売却が約70,000ドルで停止していることに注目し、アナリストは、現在の水準からの強い反発がベアマーケットの終了を示す可能性があると述べました。
*これは投資アドバイスではありません。