Bitcoinの6月の下落により、86億ドルのOTMオプションが発生、80％が満期近傍で損失

火星財經の情報によると、市場データプラットフォームDeribitのデータによると、ビットコインが6月に継続的に下落する中、今月満期を迎えるオプション市場に顕著な不均衡が生じており、約86億ドルの名目価値を持つBTCオプションがオブ・ザ・マネー（OTM）状態となり、満期時にゼロになるリスクに直面している。データによると、6月26日満期の約106億ドルのオプション未決済高のうち、わずか約20％がイン・ザ・マネー（ITM）状態であり、残りの80％は現在損失状態にある。分析によると、この構造的不均衡は満期前にマーケットメイカーとトレーダーによる集中ヘッジ調整を引き起こし、短期的な市場変動を拡大する可能性がある。現在の市場最大損失価格（Max Pain）は約74,000ドルで、ビットコインの現在価格約65,000ドルより約14％高い。理論的には、この価格水準では最大限のオプション契約がゼロになるため、満期直前には価格に上昇牽引効果をもたらす可能性があるが、このメカニズムが暗号資産市場で有効であるかについては依然として議論の余地がある。また、オプション市場における買いポジションと売りポジションの構成は比較的均衡しており、Put/Call比率は約0.87で、市場感情の分断が拡大していることを示している。そのうち約4.5億ドルのポジションが60,000ドルのプットオプションに集中しており、80,000ドルのコールオプションも約4.06億ドルの重要な抵抗水準を形成している。アナリストは、四半期満期が近づくにつれ、集中行使とヘッジ調整が短期的な価格変動の重要な駆動要因となり、ビットコインはより激しい方向選択の窓口に直面する可能性があると指摘している。