アナリストが警告：Bitcoinの75,000ドル急騰は流動性の脆弱さに直面

西アジア危機の中でBitcoinが75,000ドルまで回復し、その耐久性を示したにもかかわらず、中期的な見通しは依然として不確実でした。

暗号資産オプション分析企業Amberdataによると、現在の反発は10月前の水準に比べて構造的に弱い流動性の上に位置しています。

そのため、市場は不安定で、売却圧力が再び現れた場合、特に下落方向に大きな動き（清算の連鎖）が発生しやすくなりました。

Bitcoinの下落リスクが潜んでいる

同社は注文板の流動性を挙げ、これはマーケットメイカーの注文、または大きなスリッページや価格変動なしに取引を実行する能力を示しています。

注文簿の流動性が薄い場合（マーケットメイカーが慎重になる）、小さな注文でも価格が大きく動くことがあります。しかし、流動性が豊富であれば、取引流れをスムーズに吸収できます。

添付のチャートによると、BTCの2025年5月から10月にかけての値上がりでは、流動性が2,100万ドルから4,500万ドル（厚い流動性）まで上昇しました。

10月の暴落中、メイカーが清算の連鎖に伴って引き上げたため、流動性は数時間で4800万ドルから2600万ドルに46%減少しました。これは、12万2000ドルから10万ドル以下への急激な下落をさらに悪化させました。

現在、最近の回復により、注文簿の流動性が3,000万ドル以上に上昇しました。

Amberdataによると、BTC価格の持続的な回復には、流動性が3500万ドル以上、または4000万ドル以上になる必要があり、これは市場メイカーの再びの信頼と10月前の暴落前の状況を示すものです。

それ以外の場合、同社は警告した、

価格が安定したまま厚さが減少する様子に注目してください。この乖離は10月の崩壊の前兆でした。$25M（10bps）以下の厚さと増加するボリュームが組み合わさると、カスケードリスクの上昇を示唆します。

同社は、流動性が徐々に改善していると述べたが、「近期内に完全な回復は見込まれない」とした。

言い換えれば、メイカーは価格の変動を拡大し、流動性が2500万ドル以下に下がった場合、清算の連鎖と下落リスクが加速する可能性があります。

別に、Bitcoinの取引所への流入量が増加しました。実際、CryptoQuantの研究責任者であるフリオ・モレノは警戒し、75,000ドルまたは85,000ドルが重要な抵抗線となる可能性があると述べています。

また、4月の税務シーズンが近づくにつれ、一般的な広範なドル流動性の減少が回復を妨げる可能性があります。

しかし短期的には、BitfinexのアナリストはAMBCryptoに対し、BTCが75,000ドルをサポートに転換しない限り、持続的な上昇は不可能だと語った。

BTCが75,000ドルから78,000ドルの受容ゾーンを維持し、他のリスク資産が遅れをとる場合、これは強力なスポット需要と供給吸収を示し、通常持続的なブレイクアウトの前兆です。

全体として、最近の回復はより多くのレバレッジ付きのバイヤーを引き寄せました。しかし、注文簿の流動性が薄いままであることは、市場がまだ安全圏から脱したわけではないことを示しています。