市場は、Bitcoinがさらに高い変動率に脆弱である可能性を示唆しています。
最近のGlassnodeのレポートによると、BTCは約65,000ドルで強い実現利益の利確が見られ、ホットキャピタルは増加し、売却圧力が高まり始めました。
これらのシグナルは、Bitcoinが70,000ドルに向かう動きがブレイクアウト前にさらに抵抗に遭う可能性を示唆しています。注目すべきことに、その他のオンチェーン指標も同様の傾向を示しています。
以下のチャートに示すように、Bitcoinの30日間のスポット需要は7月上旬に約-80,000 BTCまで急回復しましたが、その後再び約-170,000 BTCまで弱まりました。
これはスポット需要の勢いが弱まっていることを示しており、アナリストたちは、新たな買いが不足するとロング清算イベントのリスクが高まる可能性があると警告しています。
注目すべきは、Bitcoinのデリバティブポジションを見ると、このリスクは現実味を帯びていることである。
CryptoQuantのデータによると、BTCのプラスの資金調達率は72時間以内に20%以上上昇し、ブル市場のポジションとレバレッジが再び蓄積されていることを示しています。スポット需要が弱いままであれば、この過剰なロングポジションにより、Bitcoinが急激な清算の動きに見舞われる可能性があります。
これは自然に、Bitcoin [BTC]がより高い変動率の時期に入りつつあるというGlassnodeの見解を強化する。しかし、スポット需要の回復が開始されれば、物語は、ブルスがこのフェイクアウト構成をブレイクアウトに転換し、遅れてエントリーしたベアスを罠にかけ、BTCを7万ドルレベルまで押し上げられるかどうかに移る。
ビットコインの鯨は、スポット需要の減少にもかかわらず買いを継続しています
過去48時間は教科書的なショートスクイーズのようでした。
CoinGlassのデータによると、Bitcoinのショート清算額は8,000万ドルを超え、総清算額の90％以上を占めました。この動きは、BTCが66,000ドルを再び回復した時期と一致しており、価格が上昇するにつれてショートポジションが圧縮されたことを示しています。
しかし、スポットの買い注文が不足しているため、この反発はすぐに偽の反発に変わる可能性があります。
これがオンチェーンデータが異なる物語を語り始める場所です。以下のチャートが示すように、過去60日間でBitcoinの大型保有者は66,700 BTCをaccumulatedし、中規模保有者は77,800 BTCを売却しました。
技術的な観点から見ると、この買い溜めはBitcoinが約58,000ドルまで約25%修正している間に発生しました。市場の弱気相場にもかかわらず、大型投資家たちは売却ではなく保有資産を増やし続け、広範なリスク回避環境の中でも強い確信を示しました。
現在、スポット需要が弱まっている中、この蓄積は従来のSTHからLTHへの移行に似てきています。歴史的に見ると、この段階は供給がより強い手に移行することを反映しており、より持続可能な上昇トレンドの前兆となることがよくあります。
それは自然にBitcoinのデリバティブポジションをSpotlightの対象とします。
AMBCryptoによると、この移行が実際に進行中の場合、最近のロングポジションの増加は積極的な投機というより、戦略的なポジショニングのように見えます。
したがって、この設定は現在の反発が牛市の罠になるのではなく、Bitcoinが7万ドルに向かって推進し、遅れてポジションを取ったショートを絞り込む方向に有利です。
最終サマリー
- 弱い需要がBitcoinをリスクにさらしていますが、より強い買いが70,000ドルへの動きを後押しする可能性があります。
- 大型投資家はBTCを買い続け、牛市の罠ではなく、ブレイクアウトの兆しを示しています。