Bitcoinを82,800ドルまで押し上げた反発ラリーは、あるアナリストの悲観的な見方をほとんど変えなかった。彼は、この反発自体がパターンが繰り返されている証拠だと述べている。
チャートが示していること
Into The Cryptoverseの創設者でCEOであるベンジャミン・カウエンは、200日単純移動平均線での繰り返しの拒否を重要なシグナルとして指摘している。2018年と2022年にも同様の現象が発生し、いずれも最終下落前のタイミングだった。
カウンーは、過去のサイクルにおける一部の逆方向の反発が20週以上続いたことも指摘した。今回の反発は16週間で、これはBitcoinがすでに底を付けたという主張を弱めるものであると述べた。
Bitcoinの4年サイクルは終わっていない。
Bitcoinは過去常に上昇の頂点に達した時期（低点から高点までの期間で1週間以内）に頂点を打ったため、中期年終盤に底を打たない理由はどこにあるのか？それはこれまで大抵そうだったのに。（1/x）pic.twitter.com/Spoh4s6NRG
— ベンジャミン・カウエン (@benjamincowen) May 25, 2026
Bitcoinは予定通りにピークに達しました
Cowenによると、2025年10月にBitcoinが126,200ドルまで上昇したのは、前回の安値から高値までのサイクル期間内に収まっていた。彼は、このような高値のタイミングが、底値の位置を判断する際に同じフレームワークを無視しにくくしていると主張している。
過去のサイクルでは、中間年後の最終月に安値を形成しました—具体的には2018年12月と2022年11月です。このパターンに基づき、カウエンは底値はまだ先であり、おそらく2026年末頃になると見ています。
彼が共有した2つのチャートがこの見解を裏付けています。1つは市場サイクルのピークからベアマーケットの安値までの投資収益率を追跡し、もう1つはベアマーケットの安値から次のブルマーケットのピークまでの倍率を追跡しています。どちらも、今回の数値がやや小さいものの、過去のサイクルと同様の形状を示しています。
ドロップが起こる可能性があるとき
カウエンは以前、次の大規模な下落が5月と6月に始まると指摘していた。彼は、この動きがBitcoinを2月6日の6万ドルという安値を下回ると予想しており、この水準は他の多くのアナリストもサイクルの底値と呼んでいる。
誰もがまた下落が来るとは思っていません。アナリストのSykodelicは、Bitcoinが重要なサポートレベルを再テストした後、6月に90,000ドルを超えると予測しています。
この議論は、アナリストたちが現在市場をどのように解釈しているかというより広範な分断を反映しています。Cowenの立場は、資産の成長や変化する市場構造にもかかわらず、Bitcoinのハーフィングスケジュールと結びついた4年サイクルが、依然として価格行動を予測可能な方法で駆動しているという考えに基づいています。
Pexelsより提供されたフィーチャー画像、チャートはTradingViewより