ヘッジファンドが保有を減らし、銀行が保有を増やしたことでBitcoinの所有構造が変化

• プロフェッショナル投資家は、Bitcoinが22%下落し、ETFの露出が弱まったため、第1四半期に52.5K BTCを売却しました。
• 銀行は7.8K BTCを追加し、アブダビのムバダラ・ファンドは主権Bitcoin保有額を増やしました。
• アドバイザーは150.3K BTCを保有し、わずかな売却にもかかわらず、最大のBitcoin保有グループであり続けました。

最近のCoinSharesレポートで示されたデータによると、2026年第1四半期に、ヘッジファンドや証券会社が市場の下落に伴い保有資産を減らした一方で、銀行、政府、プライベートエクイティ企業は保有資産を増やしました。

四半期は、Bitcoinが22%の修正を経験し、複数の短期市場参加者がリスクを縮小させたことにより、プロフェッショナル投資家の保有量が減少しました。一方で、別の投資家グループは引き続きエクスポージャーを増やし、機関カテゴリ間でのBitcoinの保有先にシフトが生じました。

プロフェッショナル投資家は、当四半期中に約52,500 BTCのBitcoin保有を減らし、保有高は313,000 BTCから261,000 BTCへと減少しました。また、米国スポットBitcoin ETF資産における彼らの割合も24.7%から20.8%へと低下し、スポットBitcoin ETFの導入以降、最大級の四半期減となったです。

ヘッジファンドが減少の最大要因を占めた。同セクターの保有資産は31,400 BTC減少し、前四半期比で39%、前年同期比で42%の減少となった。レポートによると、否定的なパーペチュアル先物資金調達率とベーシストレードの収益性低下が、保有資産の削減に寄与した。

証券会社は、四半期中に合計で18,800 BTCの露頭を縮小しました。モルガン・スタンレーは8,300 BTCの保有資産を売却し、ジェーン・ストリートは10,800 BTCの保有を減らしました。レポートは、モルガン・スタンレーの行動が自社のBitcoin ETFの導入と時期を同じくした可能性がある一方、ジェーン・ストリートの減持は当該期間中のETFへの流入減少と一致していたことを示唆しています。

取引に焦点を当てた参加者が保有量を減らす一方で、銀行はBitcoinの保有を増やしました。銀行の合計保有量は7,800 BTC増加し、15,200 BTCに2倍以上になりました。

JPMorgan Chaseは3,000 BTCを追加、Wells Fargoは4,000 BTCの保有資産を増やし、イタリアのIntesa Sanpaoloは1,600 BTCの保有資産で市場に参入しました。Citigroupも初めて提出書類に登場し、97 BTCの保有資産を示しました。

政府関連の保有量は1,100 BTC増加し、すべてアブダビ拠点のムバダラ・ファンドによるものです。これにより、四半期末における主権Bitcoin保有量は8,300 BTCとなりました。

プライベートエクイティ企業も露出を拡大しました。このカテゴリーの保有高は前四半期比24%増、前年同期比124%増となりました。

四半期中に投資アドバイザーの保有量は比較的限定的な変動幅でした。アドバイザーの保有高は9,400 BTC（5.9％）減少し、四半期末には150,300 BTCとなりました。

減少にもかかわらず、アドバイザーは依然として最大の保有者カテゴリであり、13F届出を通じて報告されたBitcoinの約58％を占めた。このレポートは、四半期中に159人の新規アドバイザーが市場に参入し、321人が保有資産を完全に売却したことも指摘している。

取引活動以外にも、四半期中にSECおよびCFTCの分類に関する進展、労働省の401(k)規則の提案、およびBitcoinバックedクレジット製品の拡大など、複数の変更が続きました。

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