水曜日、Bitcoinはショック後のレンジを維持できず、最近の高値を超えて勢いを築く能力も限定的だったため、72,000ドル以下で取引されました。
QCP Capitalの市場更新によると、この仮想通貨はもはや純粋なハイベータリスク資産のように取引されていないが、一貫した安全資産への資金流入を引きつけているわけでもない。
マクロの支配力が拡大
広範な市場は依然として圧力を受けているが、他のマクロ敏感なリスク資産と比較すると下落は比較的抑制されている。レンジの下限での買い戻し活動は継続しており、スポット市場の取引高は依然として低い。このような傾向は、短期的な価格動向が暗号資産固有の要因ではなく、主にマクロ経済要因によって駆動されていることを示していると、QCP Capitalは説明した。
デリバティブ市場では、オプションの背景は堅調ながら防御的で、30日間のインプライド変動率は50付近で推移しました。10日間および30日間の実現変動率を依然として上回り、ポジティブなキャリーを維持し、プレミアム販売戦略を後押ししました。期間構造は軽度の「コントァンゴ」状態ですが、本日はやや弱めとなっています。また、30日間のリスクリバーサルは、プットがコールより高価に評価されていることから、下落ヘッジへの需要が引き続き高い状況です。
スキューレベルは極端ではないが、インプライドボラティリティは最近の歴史と比較して依然として高い。これは、ボラティリティの状況が大きくずれていないことを意味する。全体的なオプションサーフェスは、フロントエンドのネガティブスキューや残存する地政学的プレミアムがカーブのさらに先に組み込まれていることから、防御的なポジショニングを示している。
マクロ条件は依然として主要な影響要因であり、市場は中央銀行の決定に注目しています。米国連邦準備制度理事会は水曜日に3月の政策会合を終える予定で、followedされて、欧州中央銀行、日本銀行、イングランド銀行が木曜日に続きます。
成長と労働市場データが弱いにもかかわらず、原油価格の上昇により金利引き下げの見通しが複雑化し、金融緩和への期待は低下しています。原油価格は100ドル付近で推移しており、湾岸地域の緊張が世界的な市場にスタグフレーション的な背景をもたらしています。
この環境において、QCPは、Bitcoinがもはや高ベータのリスク資産としてのみ取引されていない一方で、一貫した安全資産としても確立されておらず、金融政策や地政学的動向についてより明確な見通しが立つまで、価格がレンジ幅内で推移し続ける可能性が高いと述べました。
下落流動性拡大リスク
Bitunixのアナリストによると、Bitcoinはオーバーヘッドの流動性を吸収した後、高水準の整理局面に入りました。CryptoPotatoへの声明で、彼らは75,000～76,000のレンジがショート側の流動性が明確に集中している領域であり、繰り返しテストされる短期的な抵抗帯であると説明しました。
下落局面では、72,800レベルが長期ポジションと構造的サポートが重なる重要な需要クラスターとなります。この領域を下回ると、71,500～72,000への流動性の拡大が発生し、連鎖的清算の確率が高まる可能性があります。
投稿 Bitcoinはもはや高ベータ銘柄ではないが、安全資産でもない、QCPが警告 は最初に CryptoPotato に掲載されました。