Bitcoinが7万ドルに近づくも、59億5千万ドルの需要ギャップが弱さを示唆

Bitcoin [BTC]は、バイ bulls が再び支配権を回復しようとしているにもかかわらず、依然として方向性の混在したシグナルを示しています。報道時点では、BTCは約11日間70,000ドル以下で取引された後、70,000ドルレベルに近づいています。

この回復試みにもかかわらず、基盤的な需要状況は依然として脆弱です。小口投資家と長期保有者の両方がリスク暴露を縮小しており、現在の動きの持続可能性について疑問が投げかけられています。

表面的な需要は構造的な弱さを浮き彫りにしている

Bitcoin Apparent Demandは、新規発行された供給が吸収されているかどうかを評価するために使用される重要な指標であり、4月は弱いスタートを切ったことを示唆しています。この指標は、Bitcoinの発行量と1年以上活動していないコインの取引量との差を測定します。

最近のデータによると、明示的な需要は-86,000 BTCまで低下し、発表時点では約59.5億ドルに相当します。これは、新たに供給されたBitcoinが十分に吸収されていないことを示しており、市場需要の強さではなく弱さを反映しています。

現在、表立った需要と価格行動の間に明確な関係があります。

需要の持続的な否定的トレンドは、価格の下押し圧力と通常一致します。特に、これは1か月以上で最も弱い水準を示しており、市場の基盤構造に対する懸念を強めています。

長期保有者がこの弱気相場に寄与しています。この層は過去、買い集めと低い売却活動と関連付けられてきましたが、現在は分散を進めているように見えます。

CryptoQuantのデータによると、バイナリーコインデイズデストロイド（CDD）が1に達しました。この指標が1になると、長期保有者が売却活動を行っていることを示す信号となります。

この行動が継続すれば、Bitcoinの価格見通しにさらに圧力がかかる可能性があります。一方で、ホエールたちは逆の立場を取っています。Bitcoinが回復を試みる中、大口保有者は市場での存在感を高めています。

スポット平均注文サイズのデータによると、最近の取引セッションで、特に大規模なエージェントが主要取引所での取引活動を支配しています。彼らの注文は取引高の大きな割合を占めており、短期的なモメンタムの主要な推進要因となっています。

Bitcoinの最近の回復を踏まえると、この動きは、少なくとも過去48時間の間、ホエールが戦略的にバイアスを強めたことを示唆しています。

ただし、マグロの蓄積を単独のシグナルとして頼ることは依然としてリスクを伴います。マグロの行動はしばしば反応的であり、市場状況に応じて急速に変化する可能性があります。

長期保有者が分散し、需要が供給の吸収力を弱く反映していることから、現在のウォールによるモメンタムは、持続的な反発に必要な基本的裏付けを欠いている可能性があります。