Odaily星球日報によると、ビットコイン鉱山企業およびAI計算能力インフラ企業のIREN Limitedは、144A規則に基づき、資格のある機関投資家向けに2033年満期の転換可能優先証券を20億ドル規模で私募発行する計画であり、追加で3億ドルの発行も検討している。
本転換社債は担保のない上位債務工具であり、利払いは半年ごとに行われ、満期日は2033年12月1日です。投資家は特定の条件を満たす場合、この債券を会社の普通株式に転換できます。会社は、現金、株式、または現金＋株式の組み合わせにより、償還または転換の決済を選択できます。条項によれば、IRENは2030年6月以降、株価条件が満たされた場合にこの債券を早期に買戻すことができます。また、「重要な変更イベント」が発生した場合、投資家は会社に対し、元本および未払利息を加算した金額で債券を買戻すよう要求できます。
資金の用途に関して、同社は調達資金の一部を「キャップドコールオプション」の取引コストの支払いに充て、残額は一般企業用途および運転資金に使用します。この構造は、転換社債の株式転換に伴う潜在的な株式希薄化の影響をヘッジすることを目的としています。また、IRENは金融機関とヘッジ契約を締結し、デリバティブおよび株式取引を通じて転換リスクをヘッジします。ただし、株価が設定された「上限価格」を超えた場合、このメカニズムは希薄化効果を完全に相殺できない可能性があります。さらに、ヘッジ取引を行う側は発行期間および存続期間中に関連取引を実施する可能性があり、これによりIRENの株価および転換社債の価格に影響を及ぼす可能性があります。
全体として、この資金調達安排は、企業の資本弾力性を強化すると同時に、拡張資金の需要と株式希薄化リスクをバランスさせるため、比較的複雑な構造的ヘッジメカニズムを導入しています。（Globenewswire）