ビットコインマイナーは、人工知能（AI）インフラのプレーヤーとして新しい事業を展開するため、バランスシート上にビットコインを保有するのをやめ、より多くのBTCを売却している。
かつてはあらゆる手段を尽くしてBitcoinを保有し続ける、いわゆるHODLingが主流だったが、現在では、上場しているマイニング企業の多くが、資本集約的ではあるがより魅力的なAIインフラ事業へと移行しつつある。競争の激化、電力コストの上昇、価格の圧縮により、2021年の牛市期間中90％まで達したBitcoinマイニングの利益率は消え去り、この事業にのみ依存していたマイナーたちは苦境に立たされている。マイナーたちはすでにAIコンピューティングマシンを設置できるデータセンターを保有しているため、ほとんどの企業がBitcoinマイニングから脱却し、「AIインフラ」企業へと転身している。
この勢いは、価格が約66,000ドルにとどまり、10月の過去最高値から約50%下落していることから、さらに勢いを増しています。上位10社の公開マイナーの多くが、これらのAI拡張を資金調達するために売却を実施したり、売却を公に議論しています。
以下は、Bitcoin事業から離れてBTCをより多く売却している、または完全にAIにシフトしたマイナーです：
IREN (IREN) は、Bitcoinを保有することについてイデオロギー的な立場を取ったことはなく、高性能計算への注力に伴い、インフラの規模と運用実行に焦点を当ててきました。同社は現在0 BTCを保有しており、財務戦略に基づく保有方針を持っていないことを示しています。
TeraWulf（WULF）は、AI関連の成長に向けたバランスシートの柔軟性を維持しながら、硬直的な財務アプローチを避けてきました。保有するBTCは15枚で、過去の最高値と同レベルであり、蓄積への注力は最小限であることを示しています。
Cipher Digital（CIFR）は、かつてCipher Miningだったが、HPCインフラへの転換を明確にし、2025年を変革の年と位置付けた。同社は、3つのマイニング合弁事業における49%のステークを約4,000万ドルの株式で売却した。現在、Cipherは過去最高の2,284 BTCから減少し、1,500 BTCを保有している。これは構造的な転換に伴う段階的な削減を示している。
Riot Platforms (RIOT) は、Bitcoinを受動的な準備資産ではなく資金調達ツールとして扱い、毎月の生産分すべてを販売し、バランスシート上の保有分（約1,100 BTCを含む）を売却してRockdaleの買収を資金調達しました。Riotは2025年の最終2か月で2億ドル分のBitcoinを売却しました。現在の保有高は18,005 BTCで、最高保有高の19,368コインと比較しています。
Hut 8（HUT）は、第4四半期の決算説明会で、Bitcoinがもはや長期的な戦略的焦点ではなく、保有する6,039 BTCを保有するAmerican Bitcoin（ABTC）に対する株式ステークを優先し、Bitcoinへの露出は時間とともに減少すると述べました。Hut 8自身のBitcoin保有高は13,696 BTCで、ピーク時と変化ありません。
Core Scientific（CORZ）は、AI戦略への転換が加速する中で1億7500万ドル分のBitcoinを売却しました。2025年末時点で2,537 BTCを保有していましたが、現在の保有高は約630 BTCまで減少し、過去最高の9,618 BTCを大きく下回っています。
MARA Holdings（MARA）は厳格なHODL戦略を緩和し、新しくマイニングしたBitcoinを売却し、機会を見て購入または売却する可能性を示唆しています。保有資産の約28％は貸出または担保に提供されています。しかし、より柔軟な方針にもかかわらず、依然として53,822 BTCを保有しており、これは過去最高額と一致しています。
CleanSpark（CLSK）は、13,000 BTCを超えるBitcoinを生産的資本として扱い、出力を収益化し、カバーされたコールオプションを活用し、希薄化のない資金調達としてBitcoin担保クレジットラインの検討を進めています。現在の13,513 BTCの残高は、過去の最高値と一致しています。
Bitdeer Technologies（BTDR）は、AIデータセンターの拡張資金として保有高をゼロに減らしました。これは、過去の最高値だった2,470 BTCからの大幅な減少を意味します。
Bitfarms（BITF）は、CEOのベン・ガニオンが「我々はもはやBitcoin企業ではない」と明言するなど、再編について率直に述べています。同社はAIインフラに注力する一方で、保有するBitcoinは最高値の3,301 BTCから1,827 BTCへと減少しています。