最近のオンチェーン評価のデータによると、Bitcoinマイニングセクターは、重要な業界健全性指標が過去に危機的レベルとされた閾値を再び超えていることから、警告サインを示しています。この状況下では、Bitcoin 価格は過去の水準を取り戻す可能性がありますが、それは特定のパターンが成立した場合に限られます。
ビットコインマイナーの財務的ストレスが、過去のサイクルで見られた降伏レベルに近づいている
4月18日（土曜日）、MorenoDVはCryptoQuantプラットフォームでQuicktake投稿を行い、Bitcoinマイナー間での継続的な動的変化を明らかにしました。ここで関連する指標は、マイナーの全体的な経済状況の短期的な傾向を追跡する「Miner Financial Health Index 7D-SMA」です。
この指標は、ハッシュプライス（計算能力単位あたりの収益）、ブロックの収益性、手数料シェア、およびマイナーの総収益を含む4つの主要な要因を組み合わせています。これらを同時に測定することで、マイナーが最適な状態で運用しているか、それとも深刻なストレスにさらされているかが明確になります。
暗号通貨の専門家によると、現在のインデックスは27.7％という依然として上昇中の値を示しており、これは歴史的に重要なレベル（20％）に非常に近い。通常、この指標がこの重要な20％の閾値まで下落すると、マイニング環境が悪化していることを示し、手数料のサポートが不十分である、または報酬自体が減少していることを意味する。
興味深いことに、MorenoDVは、過去のデータがこの観察を裏付けていることを示しました。暗号通貨評論家によると、2019年、2020年、および2022-2023年の市場サイクルでこのレベルを超える持続的な値が観測された際、それはキャピチュレーション段階の最終段階と一致しており、弱いマイナーが市場から強制的に排除される瞬間を表しています。
市場の底は最大のストレスではなく、マイナーの降伏に続く可能性がある
現在のサイクルにおける明らかなリスクにもかかわらず、アナリストは、状況が回復シナリオに傾いているように見えると説明しました。前述の通り、フィナンシャル・ヘルス・インデックスは過去の重要な20％の水準を上回り、さらに上昇し続けています。
通常、この20％以上の回復が発生すると、「強制売却段階」が飲み込まれているという明確なサインとなります。MorenoDVは、これは余剰プレイヤーがすでに退出したためであり、ネットワーク状況が安定したことで、残ったマイナーがより最適な経済的条件で作業していることを示していると指摘しました。
その暗号資産専門家は、この移行がBitcoin価格の弱気モメンタムの枯渇としばしば一致すると指摘しました。したがって、マイナー財務健全性インデックスが実際に移行している場合、このインデックスのさらなる回復に注目することが重要です。
現在のところ、Bitcoinの価値は約75,829ドルであり、過去24時間で約2%の価格下落を反映しています。
