Bitcoin市場の底が確認され、$60,000～$75,000の範囲で横ばい取引が予想されます

暗号資産研究会社K33の詳細な分析によると、Bitcoinは市場の底を形成した可能性が高いが、現在、横ばい取引の重要な時期に直面している。この評価は、主要な暗号資産が2022年9月と著しく類似したパターンを示していることを受けており、当時は指標が底が形成されたことを示唆していたが、直後の回復は実現しなかった。市場データによると、投資家は現在ロングポジションを閉じており、資金調達率は依然として負のままであり、数週間から数か月続く可能性のある慎重な市場環境を示している。

K33リサーチの研究責任者であるヴェトレー・ルンデは、Bitcoinの現在の市場ポジションについて包括的な分析を提供しています。彼は、現在の状況を2022年9月の市場動向と比較しています。当時の期間には、デリバティブ収益、オープンインターベストのパターン、ETF資金流入を含む複数の指標が底値形成を示唆していました。しかし、即時の反発ではなく、Bitcoinは数か月にわたる長期的な横ばい取引局面に入りました。この歴史的な類似点は、現在の市場期待にとって貴重な文脈を提供しています。

現在の市場データは、Lundeによる底値形成の可能性に関する評価を裏付けています。Bitcoinのオープンポジションは26万BTC以下に低下し、最近の高値から大幅に減少しています。さらに、資金調達率は11日連続でマイナスを維持しており、トレーダーがショートポジションを保有するために手数料を支払っていることを示しています。これらのテクニカル指標は、仮想通貨市場で過剰売却状態や反転ポイントを示すことが一般的です。しかし、Lundeが指摘するように、これらの状況が直ちに上昇を保証するわけではありません。

複数の重要な指標が、Bitcoinの現在の市場構造と今後の動向に関する洞察を提供しています。デリバティブ市場には、注目すべき特定のパターンが見られます：

• 資金調達率：11日連続で負値となり、ベアリッシュな市場感覚を示唆
• オープンインターベスト：260,000 BTC以下で、投機的活動の減少を示しています
• ETFの資金流入：10月のピークレベルから103,000 BTCの資金流出
• ロングポジションの決済：投資家がレバレッジを効かせたロングポジションの保有資産を減らしています

取引所取引製品（ETP）は10月のピーク以降、大幅な資金流出を経験し、約103,000 BTCがこれらの投資ツールから流出しました。ルンデは、この動きを大規模なBitcoinへの露出からの脱却ではなく、ポートフォリオの調整と解釈しています。この区別は重要です。ポートフォリオの再バランスは、Bitcoinを資産クラスとして引き続き機関が関心を寄せていることを示唆する一方で、大規模な撤退は仮想通貨市場全体への信頼喪失を意味するからです。

歴史的背景と市場心理

2022年9月の比較は、現在の市場心理を理解する上で重要な歴史的背景を提供します。当時、類似の指標が市場の底が形成されたことを示していましたが、Bitcoinは次の大きな動きを始めるまで数ヶ月間横ばいでした。このパターンは、仮想通貨市場が大きな修正後に整理期間を必要とする傾向を反映しています。これらの整理期間は、異なる投資家グループ間での資産の再分配と、新たなサポート・レジスタンスレベルの確立を可能にします。

横ばい取引期間中、マーケット心理は重要な役割を果たします。以前の高値付近で購入した投資家は、即時の回復が見られないことに失望し、重要な抵抗レベルで売却圧力が生じる可能性があります。一方、新規投資家は整理期間を買い集めの機会と見なし、確立された価格下限で買い支えを生み出します。このダイナミクスが、横ばい市場の特徴である取引レンジを形成します。

ルンデは、Bitcoinが近い将来、60,000ドルから75,000ドルの範囲で取引されると予測しています。この範囲は、現在の価格レベルを含む約25%の幅であり、トレーダーや投資家にとって明確な境界を提供します。60,000ドルレベルは、最近の取引活動に基づいて強力なサポートを示しており、75,000ドルレベルは複数回のブレイクアウト失敗に基づいて重要な抵抗レベルとして浮上しています。

この取引レンジは、ランデが「長期投資家にとって魅力的なエントリーポイント」と説明するものですが、彼は忍耐が必要であることを強調しています。横ばい市場では、即時の利益が得られず、価格行動に明確な方向性のモメンタムが欠けるため、投資家の我慢が試されます。しかし、これらの期間は、accumulationが完了し、新たなカタリストが現れた後に大きな動きが起こる前兆となることがよくあります。

機関視点と市場構造

ビットコインの現在の市場構造に対する機関投資家の視点は、洗練された保有資産戦略を示している。大規模投資家は、市場に大きな影響を与えるような大口購入を行うのではなく、横ばい相場を利用して徐々に保有資産を積み上げているように見える。このアプローチは価格への影響を最小限に抑え、より良い平均参入価格を実現する。さらに、機関投資家は整理期を、どちらかの方向への潜在的な変動率に備えてヘッジ戦略を構築する機会と見なすことが多い。

市場構造の分析によると、仮想通貨取引所全体でのレバレッジが低下しており、これはシステムリスクの低減を意味します。レバレッジが低下すると、価格変動による強制清算が減り、より安定した取引環境が実現します。このレバレッジ削減プロセスは、過剰な投機が清算され、より持続可能な保有資産が形成される際に、一般的に市場の底を伴います。現在のオープンインターフェースの減少は、市場の健全性が改善しているというこの解釈を裏付けています。

複数のテクニカル指標とK33 Researchの専門家の分析によると、Bitcoinは市場の底値を形成したように見えます。現在、仮想通貨は$60,000から$75,000の範囲で横ばい取引に直面しており、これは2022年9月に観測されたパターンと一致しています。この整理局面は、忍耐強い投資家にとって魅力的なエントリーポイントを示していますが、即時の大幅な利益は見込めません。市場データによると、投資家はロングポジションを閉じており、資金調達率は依然として負のままです。これは慎重な市場感情が支配的であることを示唆しています。過去の市場サイクルと同様に、この横ばい取引期間は、蓄積が完了し、仮想通貨エコシステムに新たな触媒が登場した際に、Bitcoinの次なる大幅な価格動向の基盤を築くことになるでしょう。

Q1：Bitcoinが市場の底値に到達したことを示す証拠は何ですか？
複数の指標が潜在的な底値を示しており、11日連続で資金調達率がマイナス、オープンポジションが26万BTC以下に減少、そして過去の底値が形成された2022年9月と類似のパターンが見られます。K33 Researchのアナリスト、ヴェトル・ルンデは、これらのテクニカルシグナルを評価の中で特に指摘しています。

Q2：Bitcoinの横ばい相場はどのくらい続く可能性がありますか？
正確なタイムラインは不確実ですが、過去のパターンから見ると、横ばい取引が数か月間続く可能性があります。2022年9月の事例では、ボトム指標が現れた後、Bitcoinは複数か月にわたり横ばい取引を続け、その後次の大きな動きを開始しました。

Q3：アナリストはBitcoinの価格帯をどの範囲と予測していますか？
ヴェトレ・ルンデは、この整理段階でBitcoinが6万ドルから7万5千ドルの範囲で取引されると予測しています。彼は、この範囲を、横ばい市場状況において忍耐力を発揮する長期投資家にとって魅力的なエントリーポイントと評価しています。

Q4：Bitcoin ETFの資金流出は市場にとって懸念されますか？
ランデの分析によると、ピークレベルからの103,000 BTCの流出は大規模な撤退というよりポートフォリオの調整を示している可能性が高い。この違いは重要であり、リバランスは機関投資家の継続的な関心を示す一方で、大規模な撤退は広範な信頼喪失を示唆する。

Q5：横ばい市場では投資家はどのような行動を取るべきですか？
横ばい市場は投資家の我慢と忍耐を試します。こうした期間は、長期保有資産の accumulation 機会を示すことが多く、しかし即時の利益は得られにくいです。投資家は整理段階でリスク管理に集中し、感情的な判断を避けるべきです。