6月は、市場がリスクオフの領域へさらに進み始めました。
過去のデータを確認すると、季節的な背景はほとんど支援的ではありません。
CoinGlassによると、Bitcoinは6月に平均で-0.8%のリターンを記録し、今年で2番目に弱い月となりました。5月はすでにBTCの連続月間上昇のストレッチを終えています。これは市場がさらに下落圧力に直面する可能性を示唆しています。
機関投資家の資金流れも慎重な見方を強化しています。
以下のチャートが示すように、スポットBitcoinETFは5月の終了時に累計で24億3000万ドル以上の純流出となりました。売却圧力は月末にかけて加速し、過去1週間だけで投資家がスポットBTC ETFから約14億2000万ドルを引き出したため、これは過去3番目に大きな週間流出となりました。
総合的に見ると、弱まり続ける季節性とETFの資金流出は、Bitcoinにとって厳しい状況を示し続けています。
AMBCryptoによると、新たな流動性の供給が市場に流入しない限り、現在投資家の感情を支配しているリスク回避ムードは6月を通じて主要な逆風となり続ける可能性があります。しかし、流動性が引き続き減少する中、ステーブルコインの指標が今や注目すべき重要な変数となるかもしれません。
ステーブルコインの流動性が、6月のBitcoinの主要な需要シグナルとして浮上
歴史的に、ステーブルコインの供給拡大は、暗号資産市場全体での買い活動の強化を先取りしてきました。
ロジックはシンプルです。ステーブルコインは、投資可能な資本の主要な源として機能します。
供給が拡大すると、新たな流動性が市場に流入し、Bitcoin [BTC]のようなリスク資産への資金流入が促されます。一方、ステーブルコインの成長が鈍化または縮小すると、市場の流動性が引き締まり、購入力が低下し、持続的な上昇を実現するのが難しくなります。
これまでのところ、6月は後者で始まっているようだ。
以下のチャートが示すように、総ステーブルコイン時価総額は5月終了時に約30億ドル低下しており、流動性が市場に追加されるのではなく、引き抜かれていることを示唆しています。この傾向はTetherのUSDT供給量にも見られます。
最近の4時間の間に、10億ドル以上が流通から消え、流動性の継続的な枯渇が浮き彫りになりました。
ETFからの資金流出がすでに市場 sentiment に重圧をかけている中、ステーブルコイン供給の縮小はBitcoinにとってさらに逆風となり、近期内の強い回復を制限する可能性があります。市場が近期内に強力な回復を遂げる能力。
これは自然にBitcoinの6月の見通しを下方修正します。
現在の流動性の流出が継続する場合、6月が5月の損失を継続する可能性はますます高まっています。より重要なのは、これがBitcoinの第2四半期の利益が依然としてリスクにさらされている理由を浮き彫りにしていることです。
流動性の状況が改善されない場合、BTCは最近の上昇を守るために必要な需要を見つけるのが難しくなり、6月にかけてより大きな戻りの余地が生まれる可能性があります。
最終サマリー
- Bitcoinは、ETFからの資金流出と弱い季節性が市場に重くのしかかる中、6月に圧力を受けながらスタートしました。
- ステーブルコインの流動性の低下は、買い需要を制限し、BTCの回復を継続しづらくする可能性があります。