水曜日、ビットコインの取引価格が77,000ドルを突破し、投資家たちはFRBの決定に注目しています。市場ではFRBが金利を据え置くと予想されていますが、FRB議長のジェローム・パウエルが「高金利はより長く続く」というメッセージをさらに強調した場合、市場に振れが生じる可能性があります。
The Block の価格ページによると、米連邦公開市場委員会（FOMC）会合前に、ビットコイン（BTC）の日内価格は75,689ドルから77,837ドルの範囲で推移し、最新価格は約77,100ドルです。
タイミングが重要なもう一つの理由があります。
これは、パウエルが議長として主催する最後の政策会議である可能性が高い。指名されたケビン・ウォッシュは、上院銀行委員会の重要な投票を通過し、5月15日に議長として宣誓就任する可能性がある。
即将到来的转变可能会让交易员们不仅要分析今天的决定，还要分析随之而来的制度形态。
市場が緊張しています
QCP Capitalは、金利の停止自体はすでに市場に織り込まれており、真のシグナルはパウエルの口調から得られると述べています。
同社は、市場が地政学的緩和策の取引からマクロ不確実性の取引へと移行しており、金利および為替市場により防御的な流れが見られていると考えています。
Bitunixのアナリスト、Chen Deanも同じ見解を示したが、彼の表現はより率直だった。彼はThe Blockに、「市場は連邦準備制度が利下げを行うかどうかではなく、連邦準備制度が『高金利がより長く続く』という政策を再び受け入れるかどうかに注目している」と語った。
ディーンは、投資家が現在、即時の利上げよりも、金融政策の引き締めに関する言及の復活をより懸念していると考えている。
彼は指摘した。「暗号資産市場において、ビットコインはリスク資産への流入とETFの継続的な需要の恩恵を受けています。しかし、連邦準備制度理事会がさらに利上げする可能性を示唆し始めれば、高評価のテクノロジー株と暗号資産は再び流動性引き締めに直面する可能性があります。短期的な鍵となる変数は、利上げ決定そのものではなく、ボールウェルが引き締め政策の扉を再び開く意欲を示すかどうかです。」
この慎重な姿勢は、機関資金の流れに明確に表れています。
火曜日、米国の现货ビットコインETFは、連続9日間の流入を終え、連邦公開市場委員会（FOMC）会議の前日となった。その後の会議も状況を改善しなかった。
SoSoValueのデータによると、4月28日、ネットアウトフローは再び8968万ドルに達し、ブラックロックのIBITが当日最も大きく1億1200万ドルのネットアウトフローを記録し、现货イーサリアムETFは2180万ドルの損失を被りました。
オンチェーンデータもさらに敏感になっています。CryptoQuantのアナリスト、Woominkyuは、4月27日にビットコイン取引所のネット流入量が9,905 BTCに上昇し、30日間で最も高い日次ネット流入量を記録したと述べ、取引所の準備高は4月25日の266.6万BTCから4月28日の267.7万BTCまで増加しました。
他の警告では、これらの資金流入が迅速に吸収されない場合、ビットコインは74,000ドルから75,000ドルのサポート領域を再テストする可能性がある。
マクロ画像
これらのデータポイントは、今日のマクロ背景をさらに無視できなくしており、石油仍然是故事的中心。
ロイターは今週、アラブ首長国連邦が5月1日にOPECを脱退すると報じ、専門家は、この動きが組織の供給に対する長期的な支配を弱め、今後のサウジアラビアとの市場シェア競争を激化させる可能性があると指摘した。
Bitunixは、この措置が現在の原油価格に関するものというより、将来のエネルギー市場の構造に関するものであると考えています。原油価格が継続的に強化されると、インフレ圧力が持続し、フリーマンの今後の緩和政策が制限される可能性があるからです。
他のアナリストは、これがビットコインおよびより広い暗号資産市場が本格的な上昇を実現できない理由の一つであると考えています。
XS.comのビジネス開発責任者であるSimon-Peter Massabniは、原油価格の急騰と世界的な通貨への慎重な感情が強まる中、ビットコイン価格の下落、ドルの強化、インフレ懸念の悪化がリスク資産に圧力を与えていると述べました。
Capital.comの上級金融市場アナリスト、Kyle Roddaは、ウォールストリートの4月の上昇相場が、中央銀行の政策からテクノロジー企業の業績発表、中東情勢に至るまで、今年最大のイベントリスクの一つに直面していると補足した。
Coinbase第2四半期の見通し
それでも、暗号資産全体の背景は完全に弱いわけではありません。
Coinbase Institutional と Glassnode は、声明の中で第二四半期の見通しについて、市場が依然として「見守り姿勢」にあり、マクロ経済の不確実性が現在、ほとんどの暗号資産特有の駆動要因を上回っていると述べました。
しかし、同じ報告では、75％の機関投資家と61％の非機関投資家が、依然としてビットコインは過小評価されていると認識していることが示されています。また、報告は、全体的な暗号資産市場が18％下落した一方で、第1四半期にステーブルコインの供給量が3,080億ドルから3,180億ドルへ増加したことを指摘しており、これは一部の資金が暗号資産エコシステムから完全に撤退するのではなく、依然として内部に留まっていることを示しています。
報告は、投機活動が大幅に減少したことも指摘している。過去3か月間で取引されたビットコイン供給量は第1四半期に37%減少し、長期的に保有されていた供給量はやや増加したため、短期取引者がほぼ清算された可能性を示している。
高リスク
Wincentの上級幹部であるPaul Howardは、流動性の不足が、本日の連邦準備制度理事会の決定をより重要にしていると述べた。
彼は、3月のスポットおよび永続契約の取引高が12か月来の最低水準に達したと指摘し、これは、ポールが示すどのような予期せぬシグナルも、初期の反応がレンジ相場を維持したとしても、極端なボラティリティを引き起こす可能性があることを意味すると述べた。
言い換えれば、これはビットコインにとって厳しい状況をもたらす一方で、示唆に富んでいます。
ビットコインの価格は77,000ドル付近で推移しており、低点からは依然として高い水準ですが、機関資金の流入は鈍化し、取引所への資金流入が増加しています。市場は、ボールウェル議長としての最後の会合で、トレーダーの期待よりも堅固に緩和政策の扉を閉じるかどうかを待っています。
「現在の流動性が低い環境では、連邦公開市場委員会（FOMC）の予想外のシグナルが市場に大きな変動をもたらす可能性があります」と、ハワードはThe Blockのインタビューで述べました。「しかし、歴史的なパターンに基づけば、私の基本的な見通しは、発表後には明確なブレイクアウトではなく、7万2,000ドルから8万ドルのレンジ内でレンジ相場が続くことです。」