取引会社QCP Capitalは、暗号資産市場が重要なマクロな機会に入り、トレーダーが米中交渉、新たなインフレデータ、およびデジタル資産規制の進展に注目していると述べています。
最近のスポットETFからの資金流出や、Strategyおよびマイケル・セイラーに関する市場の雑音にもかかわらず、Bitcoinは8万ドルレベルを維持しています。QCPにとって、この強さは建設的なサインであり、特に変動率が今年で最も低い水準にとどまり、広範な市場が比較的落ち着いた環境で取引し続けている点でそう言えます。
しかし、今後の数日が、Bitcoinが狭いレンジにとどまるか、ついに強い方向性の動きを示すかを決定する可能性があります。
インフレ、トランプ・習近平会談、規制により暗号資産が警戒態勢を強める
最初の主要な焦点は、ドナルド・トランプと習近平が北京で予定されている会談です。QCPによると、議題には貿易関係、国家安全保障、レアアース供給チェーン、中東の紛争が含まれる可能性があります。
同社は即時の突破口を期待していない。しかし、市場は依然として進展の兆しを注視するだろう。特に先週、米国貿易裁判所がトランプ氏の10％の全球関税を違法と判断した後である。会合でわずかでも前向きな発言があれば、投資家がそれが貿易緊張緩和への一歩と解釈すれば、リスク志向を後押しする可能性がある。
同時に、米国のインフレデータが再び注目を集めています。4月のCPI、PPI、小売売上高データが今週発表予定であり、重要な疑問は、価格圧力が安定化しているか、再び加速し始めているかです。
暗号資産にとって、この違いは重要です。緩やかなインフレは、金融条件の緩和と実質利回りの低下という期待を強め、過去にリスク資産を後押ししてきた背景となります。一方、インフレが高騰すれば、金融政策の引き締めを正当化し、Bitcoinやその他の投機的資産に圧力をかけます。
規制は市場の構築におけるもう一つの重要な要素です。今週、米国上院銀行委員会はCLARITY法案の審査を予定しています。これは最終的な採決ではありませんが、QCPはこのステップを、議会がデジタル資産に対するより明確な枠組みへ向けて動き続けている兆しと見ています。
これは、規制の明確性が、暗号資産市場への機関投資家のより深い参加にとって重要な条件の一つであるためです。CLARITY Actに関する明確な進展は、ETFの資金流入、市場構造、および長期的な機関需要への期待に影響を与える可能性があります。
Bitcoinは80,000ドルを維持しているが、84,000ドルが超えるべきレベルである
Bitcoinの現在の構成はレンジ幅にとどまっています。QCPは、$80,000を下部サポート領域、$84,000を主要な抵抗レベルと特定しています。インフレデータ、米中交渉、または地政学的動向から市場に強いカタリストが与えられない限り、$84,000を超える明確なブレイクアウトは起こりにくいと見られています。
同社はまた、変動率が異常に低いままであると指摘しています。VIXは18付近で、暗号資産のインプライド・ボラティリティは今年の低水準に近い状況です。これは、複数のカタリストが同時に近づいているにもかかわらず、トレーダーがまだ大きなショックを強く織り込んでいないことを示唆しています。
今週のトレーダーが注目しているポイント
この環境では、QCPの分析は、オプションで保護したレンジ取引アプローチを示唆しています。簡単に言えば、トレーダーはレンジの下限付近で買い、抵抗線付近で売りを行い、そのレンジ外への急激な動きに対してオプションで保護します。
変動率が低いと、オプションの価格もより激しい時期よりも安くなります。つまり、トレーダーは80,000ドルを下回る急落に対してヘッジしたり、84,000ドルを超える上昇に向けてポジションを取ったりする際に、より変動の大きい市場で支払うよりも低いプレミアムで実行できます。
注目すべき主要なイベントは、火曜日の4月CPI、水曜日のPPIおよびOPEC月次報告、木曜日の小売売上高およびCLARITY Act委員会会合、そして金曜日に続くトランプ・習会談です。
現在、Bitcoinが8万ドルを上回り続ける力が市場構造を前向きに保っています。しかし、インフレ、地政学的リスク、規制が同じ週に重なり合う中、現在の静けさはそれほど長くは続かないかもしれません。