今週、Bitcoinは72,000ドルを超え、7日間で8%の上昇を記録しました。通常、このような動きであれば市場は勝利を祝うところですが、今回はキャラクターが早すぎると祝ってしまうホラー映画のような雰囲気です。
ある匿名のクジラが、この反発は借金で成り立っていると8,000万ドルの賭けをしました。そして、恐怖と欲求インデックスが14と低く、ほとんど誰もこれに対して良い気持ちを抱いていないことが確認されています。
鯨の8,000万ドルのショート
以下がその取引です。不明な1人のトレーダーが、BitcoinとEthereumに均等に分割された8,000万ドルのショートポジションをオープンしました。つまり、BTCの下落に4,000万ドル、ETHの下落に4,000万ドルを賭けたことです。
注目点：彼らは20倍のレバレッジを使用しています。このトレーダーにとって、1%の逆方向の値動きが証拠金の20%を失うことを意味します。これは強風の中での綱渡りと同等の金融的リスクです。
この取引のEthereum側は特に積極的です。清算価格はエントリーポイントよりわずか3%上に設定されている reportedly です。ETHがその分だけ上昇すると、ショートポジションは自動的にクローズされ、トレーダーは損失を被ります。暗号資産市場での3%は、火曜日の午後の出来事です。
これは、メムコインに無謀な賭けをした小さな魚ではありません。20倍のレバレッジをかけた8,000万ドルの保有資産は、豊富な資金を持ち、おそらく何らかの理論を持っている人物を示しています。その理論が正しいかどうかは、また別の話です。
大型投資家は以前、見事に間違ったこともあった。しかし、市場全体が楽観主義に盲目になっている瞬間にも、彼らは正しかったことがある。この賭けが存在するという事実自体が、現在の確信の状態について何かを物語っている。
市場が実際にどの位置にいるか
執筆時点でのBitcoinは72,000ドル付近で推移し、過去24時間で約0.5%上昇、週間では8%上昇しています。この週間の上昇は注目すべきですが、日次での動きは鈍く、当初の買い圧力の急騰が弱まっている可能性を示唆しています。
Ethereumは2,300ドルを下回り、過去24時間で0.7%下落しました。Solanaは84ドル付近で取引され、ほぼ横ばいです。XRPは1.35ドル付近で推移しています。
恐怖と欲求インデックスは14で、「極度の恐怖」カテゴリに該当します。前週は12でしたので、感情的にはやや改善しましたが、「恐怖」から「やや恐怖が和らぎました」への変化は、明確な肯定とは言えません。
ご覧ください、極度の恐怖の値は歴史的に反転買いシグナルとなってきました。ウォーレン・バフェットの有名な「他者が恐れるときに贪婪になろ」は、このインデックスが20を下回るたびに持ち出されます。しかし、このインデックスは長期的な下落トレンド中に数週間、甚至は数ヶ月にわたり恐怖域にとどまり続けることがあります。これは水晶球ではなく、体温計にすぎません。
デリバティブ市場も同様の状況を示しています。ポジションは依然として慎重で、価格の回復にもかかわらず、トレーダーたちは積極的なロングポジションを増やそうとしていません。レバレッジを効かせた投資家が rallies を追わない場合、それはその回復が持続しないと信頼していないことを意味することが多いです。
アナリストたちは次に何が起こるかについて意見が分かれています
この件について専門家クラスは真っ二つに分かれており、これは「雨が降るかもしれないし、降らないかもしれない」という天気予報ほど役に立たない。
ファンドストラットの共同設立者で、ウォールストリートで最も長くビットコインの堅調派として知られるトム・リー氏は、底値はすでに形成されたと考えている。彼の見解では、売却圧力の最悪期は過ぎ、市場は次の上昇局面への基盤を築きつつある。
一方、ブルームバーグ・インテリジェンスのマイク・マクゴーンはより慎重な立場を取っています。彼のラインは75,000ドルです。Bitcoinがこの水準を再び回復し、維持できれば、バブル相場の根拠が強まります。しかし、それができなければ、現在の反発は単なる反発にとどまり、トレンドの反転ではない可能性があります。
しかし、マクロの背景は判断をさらに難しくしています。消費者データの弱化は、米国経済の動向について新たな不確実性をもたらしました。支出の鈍化は、最終的に連邦準備制度が金利引き下げに動く可能性を高め、暗号資産を含むリスク資産にとって材料となります。しかし短期的には、弱い経済データは投資家を不安にさせがちです。
結果として、市場は二つの物語の間に挟まれている。一方では、最悪の時期は過ぎ、これが蓄積段階であるという見方がある。他方では、この反発はデッド・キャット・バウンスに過ぎず、その先には非常に高い損失が待っているという見方がある。
これは投資家にとって何を意味するのか
8000万ドルのホエールショートは有用なデータポイントであり、ロードマップではない。大規模なレバレッジポジションは、両方向で頻繁に清算される。Bitcoinが75,000ドルを突破した場合、このトレーダーは清算の連鎖に見舞われ、逆に価格上昇を加速させる可能性がある。ショートポジションの絞り込みは、暗号資産の反発を促す最も古い燃料の一つである。
逆に、この大型投資家が正しく、この反発が弱まれば、ポジションの解消が悪化する可能性があります。確信が薄いと流動性も薄くなり、流動性が薄いと価格の変動が大きくなります。週間8％の上昇は、現れたよりも速く消えてしまうかもしれません。
イーサリアムの取引は最も注目すべきものです。清算価格がエントリー価格よりわずか3％高いことから、ETHが非常に短期で横ばいまたは下落すると予想するバイナリーベットとほぼ同じです。ETHが約2,370ドルまで上昇すると、その保有資産は清算されます。その結果生じる強制的な買いがETHをさらに押し上げ、短期的なモメンタムを変える可能性があります。
サイドラインにいる方々へ：極度の恐怖指標は注目すべきですが、盲目的に行動する価値はありません。過去のデータでは、極度の恐怖状態で購入すると、6〜12ヶ月の期間で高いリターンを生んでいます。しかし、この文における「過去のデータでは」という表現には多くの前提が含まれています。各サイクルには独自の性質があり、今回のサイクルは、過去の暗号資産の冬期には存在しなかった、関税の不確実性や消費者支出の鈍化といったマクロ要因によって形作られています。
マクローンが指摘した75,000ドルレベルを注視することが賢明な対応です。このレベルを安定して上抜けば、回復の見通しは裏付けられます。一方、ここで反発されれば、巨大投資家のbearishな賭けにさらに信憑性が加わることになります。
結論：Bitcoinの週間8％の上昇は表面上では前向きに見えますが、大口投資家による8,000万ドルのレバレッジショート、市場全体に広がる極度の恐怖、そして分析家コミュニティの分裂は、すべて同じ結論を示しています。この市場はまだ自分自身を信頼していません。今後数日間の72,000ドルから75,000ドルのレンジが、バイヤーと大口投資家のどちらの見通しが正しいかを決定します。