BitcoinとBitcoin-Goldの相関関係が、異なるパフォーマンスにより4年ぶりの-0.7まで低下

過去6か月間のBitcoinと金の価格相関は、BTCが金を下回り続けているため、-0.7まで低下しました。

2025年9月以降、Bitcoin (BTC)は、2025年10月に勢いを増した継続的な数ヶ月にわたる下落トレンドの影響で41％以上下落しました。

しかし、この期間中に金（XAU）は48%上昇し、過去最高水準に達しました。このパフォーマンスの差異により、過去6か月間のBitcoinと金の相関比率は-0.7まで低下し、Bitcoinの「デジタルゴールド」というナラティブが圧力を受けています。

• マクロ経済の不確実性の中、デジタルゴールドと称されるBitcoinは、2025年9月以降41%下落しました。
• 同じ期間中に、金は不利なマクロ条件に対するヘッジとしての評判を維持し、48%上昇して新高値を更新しました。
• このパフォーマンスの差異により、過去6か月間のBitcoin-Goldの相関係数は-0.7まで低下し、4年ぶりの低水準となりました。
• チャートデータによると、対象期間中にBitcoinはゴールドに対して61%下落し、BTC/XAUペアは2023年4月以来の低水準である12.31まで下落しました。
• BTC/XAUペアは、現在14か月連続で下落しており、RSIは複数の時間軸で過去最低レベルまで低下しています。

注目すべきことに、CryptoQuantの創設者であるキ・ヨンジュは最近、世界で最も時価総額の大きい資産である金と、最も時価総額の大きい暗号資産であるBitcoinのパフォーマンスの乖離に注目しました。

Kiは、過去6か月間のBitcoinと金のパフォーマンスの乖離により、Bitcoin-金の180日相関係数が-0.7まで低下したことを指摘しました。背景として、この相関比がこのような低水準に落ち込んだのは、4年以上前の2021年12月が前回でした。

ビットコイン・ゴールドの180日相関指標は、過去6か月間におけるビットコインとゴールドのパフォーマンスを比較します。0はビットコインとゴールドが180日間で同程度のパフォーマンスを示したことを意味し、0より高い値はBTCがゴールドを上回ったことを、0より低い値はゴールドがBTCを上回ったことを示します。

これについてキは、Bitcoinが「デジタルゴールド」でない時期に入っていると強調し、ドナルド・トランプ大統領の関税戦争、中東の緊張、その他の地政学的要因などの不利なマクロ経済状況下でのパフォーマンスの低迷により、Bitcoinは現在「デジタルゴールド」というレッテルを掲げることができないと示唆した。

興味深いことに、現在の不安定な状況にもかかわらず、アラブ首長国連邦で2番目に大きな銀行であるエミレーツNBDは、Bitcoinを「デジタルゴールド」と主張しています。特に、エミレーツNBDのチーフ・インベストメント・オフィサーであるモーリス・グリアーは、最近、同銀行がBTCをポートフォリオに追加することを検討していると示唆しました。これは、価格が引き続き下落している中でのことです。

コンテキストとして、Bitcoinは2025年10月に上昇相場で始まり、2025年10月6日までに126,000ドルを超える過去最高値まで急騰しました。

しかし、その勢いは数日後に急転直下し、10月10日の市場全体の暴落が大幅な下落に拍車をかけました。それ以来、BTCは下落傾向が続き、2025年10月の過去最高値から50%、過去6か月で41%下落しました。

一方、同じ期間中に金は連続的な上昇トレンドを示しています。具体的には、過去6か月で金は48%上昇し、現在は1オンスあたり5,135ドルで取引されています。このパフォーマンスの差異により、BTC/金レシオは31.6から12.38へと60.82%低下し、3年ぶりの低水準を記録しました。

興味深いことに、市場のベテランであるミカエル・ファン・デ・ポッペは、今日Xで現在の状況における明るい側面を指摘しました。彼は呼びました、BTC/XAUペアを現在世界で最も価値のあるチャートだとし、このペアの本格的なベアマーケットは通常14ヶ月続くものの、BTCはすでに14ヶ月間金に対して下落トレンドにあると強調しました。

彼はさらに、BTC/XAUペアの相対力指数（RSI）が、3日間、週間、2週間、月間を含む複数の時間軸で最も過売レベルまで下落したと強調した。バン・デ・ポッペの分析によると、BTCは金に対してブレイクアウトを起こす可能性のある状況にあるが、そのブレイクアウトがいつ発生するかは不確実である。