ビットコインが6万ドルのサポートをテストする中、売却恐慌により需要が縮小

市場が底打ちしたかどうかを判断するには、現在誰が支配しているか、つまり確信か降伏かが鍵です。

現在、テクニカル指標とオンチェーンデータの両方が整い始めています。

技術的な観点から見ると、Bitcoinは今週約16%下落しており、これは明確にFUDの波を引き起こしています。現在の価格は6万ドルのサポートゾーンをテストしており、市場全体でリスク回避のムードが強まっています。

オンチェーンでも、そのストレスはすでに現れ始めています。Santimentのデータによると、市場のセンチメントは5月下旬の約78,000ドルの高値で非常に楽観的で、5月22日に+456まで上昇しました。その後、価格が下落を開始すると、急激に反転しました。

sentimentは6月3日に-164で底を打ち、報道時点でも依然として負の値です。

簡単に言えば、群衆は最高値で最も楽観的であり、下落時に最も悲観的でした。

しかし歴史的に見ると、BTCの底は買い手が弱気相場で参入する際に形成される傾向があり、特に過去のサイクルでBitcoinにとって比較的強かったQ3前後など、将来のリターンを見込んで早期にディップ買いが行われます。

しかし、このような行動は現在実際に見られていない。代わりに、Bitcoinの需要は約501k BTCまで低下し、このサイクルで最も大きな縮小を記録した。

この状況を把握するため、スポット需要は約-272,000 BTC（30日合計）減少しており、先物需要も約-229,000 BTCで大きく低下しています。

合計すると、スポットとデリバティブの両方が同じことを示しています：現在、需要は強く縮小しており、これはこのサイクルで最も顕著な下落の一つです。

このような状況下では、確認されたBitcoin [BTC]の底値はまだ早すぎるように見えます。需要は依然として縮小しており、売却圧力も完全には吸収されていないため、市場はパニック売却が明確に終了していない段階にあります。むしろ、それはまだ始まったばかりかもしれません。

市場が歴史的に重要なサポート領域に入っているにもかかわらず、確信は薄れています。

オンチェーンデータによると、Bitcoinの供給の50％以上が未実現損失状態にあり、約1,050万BTCが損失を抱え、約980万BTCのみが利益状態です。

歴史的に見ると、このようなクロスオーバーは市場の底と一致し、弱い手が排除され、長期的な買い積み上げが始まります。

しかし、今回は蓄積シグナルは現れていません。代わりに、投資家の忍耐が試され始めています。

Glassnodeのデータによると、BTCが62,000ドル付近に戻るにつれて、実現損失は1日あたり約13億ドルに急増しました。特に、LTHsはそのうち7億7,000万ドルを占め、実現損失の合計の約59％を占めています。

本質的に、下落期を乗り越えて保有し続けてきたサイクルトップの買い手が、現在損失を出して売却を開始しています。

同様のシグナルが短期保有者間でも現れています。

CryptoQuantのデータによると、過去24時間で53.8k Bitcoinが損失を抱えたコインのみから取引所へ移動し、利益側の流入はゼロに低下しました。これは今年最も損失主導のSTH振替となりました。

総合的に見ると、現在のBitcoinの状況は明確に諦めの売却を反映しており、弱い意志と水面下の供給増加から、売却圧力はまだ初期段階にある可能性があります。その結果、BTCは依然として脆弱であり、55,000ドル以下では下落リスクが継続しています。