- Bitcoinの小売取引は10%減少し、2025年1月以来の最低水準に達しました。これは市場への参加が弱まっていることを示しています。
- ETFは、より広範な市場へのアクセスを維持しながら、小売投資家のアクセスをオフチェーンに移行させ、可視化された取引活動を減少させている可能性があります。
- 10月の清算で70K BTCが消滅した後、BitcoinはS&P 500から分離し、2020年以来最長の乖離を記録しました。
アナリストDarkfostによると、ビットコインの小売需要は急激に低下し、2025年1月以来の最低水準に達した。1万ドル未満の取引に関連する月間アクティビティは10%減少した。一方、ビットコインはS&P 500と連動が鈍化し、2020年以来最長の非連動期間となった。
一般投資家の参加が急激に減少
Darkfostは、小口取引を通じて測定された一般投資家の活動が引き続き弱まっていると述べました。ほぼ1年間、参加は安定していましたが、この傾向は今や崩れました。活動レベルは着実に低下し、年間最低水準に達しました。
さらに、小売投資家は今回のサイクル全体にわたり大きく欠席しています。一時的な急騰はありましたが、参加は持続的な上昇モメンタムを生み出しませんでした。歴史的に見て、小売需要はBitcoinの強力な反発時に上昇し、修正時には低下します。
さらに、データは需要の縮小がしばしば市場の底やbearishな局面と一致することを示しています。このパターンは、活動がさらに縮小し続けている現在、再び現れています。
ETFsが市場アクセスのダイナミクスを変化させる
BitcoinのETFの導入により、投資家が市場にアクセスする方法が変わりました。Darkfostによると、これらの製品はSECが監督する構造を通じて規制された市場参入を可能にしています。その結果、一部の小口投資家の需要は直接のオンチェーン取引から移行した可能性があります。
しかし、より広範な影響として、トランザクションレベルでの参加が減少しています。従来の金融チャネルを通じたアクセスが容易になったにもかかわらず、小口投資家の流れは依然として弱いままです。この変化は、市場データにおける参加の姿がどのように変化しているかを示しています。
Bitcoinが株式市場の傾向から逸脱
同時に、Bitcoinは数か月にわたりS&P 500から乖離しています。これは2020年以来最長の乖離です。株式市場が引き続き堅調に推移する中、Bitcoinは10月に修正局面に入りました。
この下落は、10月10日に発生した大規模な清算イベントに続き、オープンポジションが70,000 BTC消滅しました。これにより、単一の取引セッションで6か月以上分の保有資産が消えました。
それ以来、地政学的緊張の中でBitcoinは下落を続けています。Darkfostによると、この乖離は、初期の暗号資産市場が従来の株式市場とどのように反応したかを反映しています。