主要な洞察：
- 米国株式の極端な評価水準、異常に低い株式変動率、および収縮する暗号資産バブルは、より広範な暗号資産市場の修正を示唆している可能性があります。
- マクゴローンは、短期的な株式市場の調整においてBitcoin価格が56,000ドルに下落する可能性を示唆し、長期的なベースケースとして10,000ドルを再確認した。
- 市場アナリストのホルガー・ツシャピッツは、BitcoinがAIによる変革に直面しているソフトウェア株と連動して取引されていると指摘した。
Bitcoinの価格は7万ドルへの反発を試みたが、買い側は決定的なブレイクアウトに依然として苦戦している。ブルームバーグの専門家マイク・マクグローンは、Bitcoinの暴落が次の米国不況を引き起こす可能性があると指摘した。彼は、現在の暗号資産市場が大きな流動性の縮小の中で、より深い経済的弱体化を示していると述べた。
Bitcoinの暴落、米国不況のレシピ？
ブルームバーグの専門家マイク・マクゴンは、暗号資産市場に深刻な亀裂が生じており、それが米国の不況につながる可能性があると指摘しました。彼は、デジタル資産が急落した後、株式アナリストが最近の下落を「健全な修正」と呼ぶ可能性があると示唆しました。マクゴンは注目しました。暗号資産市場における「下落時に買い」戦略は限界に近づいていると。
マクゴーンは、自身の見解を裏付けるために複数のマクロ指標を挙げた。米国株式市場の時価総額はGDPに対する比率で、ほぼ1世紀ぶりの最高水準に達している。一方で、S&P 500およびナスダック100の180日間の変動率は、8年ぶりの最低水準近くで推移している。
同時に、マクゴーンは暗号資産のバブルが解消していると考えています。彼は、選挙後の市場の楽観主義が薄れ、変動率が高まっているとも追加しました。
比較チャートで、マクゴローンは、2月13日前後で、Bitcoin（10で割って調整済み）がS&P 500と類似の水準で取引されており、両者とも彼のスケールでは7,000を下回っていると指摘した。
マクゴーンによると、米国株式が元の水準に戻る場合、Bitcoinの価格上昇は継続しづらいという。彼はS&P 500がまず5,600へ戻ると予想しており、このフレームワークに基づけば、Bitcoinは56,000ドルまで下落する可能性があるという。長期的には、彼はBitcoinが最終的に10,000ドルまで戻るという基本的なシナリオを再確認した。
米国株式に追随するBitcoin
市場アナリストのホルガー・ツシャピッツは、Bitcoinがソフトウェア株とますます連動して取引されていると述べました。トップのソフトウェア企業は、AIによる変革の加速に伴い、ウォールストリートで圧力に直面しています。
ザエピッツによると、ソフトウェア業界における構造的な変革がデジタル資産にも波及している可能性がある。彼は、ソフトウェア企業の投資家が清算の圧力に直面しているため、現金を調達するためにBTC保有を清算している可能性があると指摘した。
彼は提案した。多くの開発者やテクノロジー系投資家が、バランスシートや個人ポートフォリオにBitcoinを保有していること。業界特有のストレスが発生する時期には、これらの保有者がBitcoinを流動性の源として利用している可能性がある。これがBitcoin価格が絶えず圧力を受けている理由の一つである可能性もある。
暗号資産市場が深刻な流動性逼迫に直面
クライプト研究会社の10x Researchは、流動性が静かにデジタル資産市場から撤退していると警告しています。同社の最新の「週間Crypto Kickoff」レポートでは、BitcoinとEthereumに影響を与える要因として、デリバティブのポジション、変動率のトレンド、資金調達率、ETFおよびステーブルコインの流れを分析しました。
10x Researchによると、暗号資産市場は重要な転換点に近づいています。流動性の状況は弱まりつつあり、一方で変動率とセンチメント指標は極限レベルに達しています。トレーダーたちはクラッシュヘッジのポジションを縮小し始め、全体的なポジションは低下しています。
レポートは、マクロ環境の改善と暗号資産の控えめな価格反応との間で乖離が拡大していることを指摘しました。さらに、取引高の急落は、最近の反発が勢いを失っていることを示しています。これは、徐々に下落する可能性をさらに高めています。
現在の暗号資産市場の時価総額は2.35兆ドルで、前週比2.1%低下しています。平均週間取引高は1000億ドルまで低下し、通常レベルの49%下回っています。週間Bitcoinの取引高は433億ドルで、平均を47%下回りました。一方、Ethereumの取引高は214億ドルに達し、平均レベルから58%低下しました。
投稿 Bitcoin Crash Can Lead to Next Major US Recession, Says Bloomberg Expert は最初に The Market Periodical に掲載されました。