ビットコイン BTC$77,973.71 サポートの短期間の崩壊後、74,000ドルをテストしたものの、再び76,000ドル以上で取引され、依然として「深さ」に欠ける市場における下落買いと強制売却の間の脆いバランスを強調した。
急なV字形の動きは、流動性が低下した注文簿のダイナミクスによるもので、買い／売りの取引が現在の市場レートに過大な影響を与えることになった。
過去12時間で、暗号資産市場では強制売却の波がもう一波起きた。レバレッジ付きのポジションで5億1,000万ドルが失われた。損失の大部分は3億9,160万ドルに上り、買いポジションが集中していたことを示している。一方で、売りポジションは1億1,860万ドルだった。この不均衡は、価格が薄い流動性に下落する中で、依然として圧力が続くことを示唆している。
イーサリアムは主要トークンの中で値下がりが大きく、24時間で8％以上下落し、BNB、XRP、ソラナも4％から6％の下落となった。リドのステーキングイーサもイーサリアムの下落を反映して下落し、リスク需要が大手アルトコインから薄れることで、ドージコインとTRONも小幅ながらも安定した下落を記録した。
この薄い市場の深さにより、売買の波が比較的小さくても75,000ドルのサポートラインを突破し、レバレッジの解消を引き起こすことができたが、同様に浅い供給も、底値買いやショートカバーの注文によって価格が同様に速く上昇するのを許した。
中国は一方で、文脈は提供しているが加速はしていない。 1月の民間製造業調査 世界第2位の経済規模で、活動の勢いが不均衡であることを強調しながら、公式の指標は収縮に転じたが、工場活動はわずかな拡大へと進んでいる。
北京の 厳しく管理された元政策 それは、ビットコインへの国の影響が直接的な資本移動よりもむしろグローバルなドル流動性サイクルを通じて行われるということを意味する。わずかに改善した製造業データは景気後退への懸念をわずかに和らげることができるが、通貨のボラティリティの急増や刺激策に駆られた流動性がなければ、理論上、それは暗号資産市場にとって背景の安定要因として機能するよりもむしろ触媒として機能する可能性は低い。
週末取引ウィンドウにより、BTCの脆弱性にさらに一層の重みが加わった。ウィンドウにより 伝統的な市場が閉鎖され、大規模な機関デスクは大体非アクティブ注文簿はさらに薄くなり、重要な技術的水準を突破するために必要な資本額が減少する。
その条件下でビットコインはしばしばマクロ資産としてではなく、自らのポジショニングのレバレッジ付きデリバティブとしてより多くふるまう。資金のアンバランスやクラスター化したストップ注文が、何時間もの間方向を決定することができる。
現在、7万5000ドル台半ば以上の反発は、売り压買いが構造的な価格再評価よりもレバレッジのリセットとして機能したことを示唆している。
サイクルの初期段階と比較してデプスは依然として薄く、これは下落時のウィックや上昇時の圧迫が、ファンダメンタルズだけでは説明できないほど広がりやすくなっていることを示している。
ドル高や実質金利などのマクロ経済要因がより強力にシフトする、またはより深い流動性が戻るまでは、ビットコインの価格変動は決定的な経済的要因ではなく、ポジションの取り方や市場のインフラによって駆動し続ける可能性が高い。