元のタイトル：ビットコインの戦略的反発：2026年のCPI後の上昇局面
原作：AInvest News 編集チーム
翻訳：Peggy、BlockBeats
編集者注：昨夜、ビットコインは一時的に連続して上昇し、24時間の上昇率は3.91％に達しました。本記事では、マクロ経済の流動性、機関投資家の行動、およびブロックチェーン上の評価指標という3つの視点から、ビットコインが今後構造的な反発を遂げる可能性がある理由を解説します。第一に、米連邦準備制度理事会（FRB）が2026年に利下げと量的緩和（QE）を開始すれば、流動性の回復によりリスク資産の評価が再び上昇する可能性があります。第二に、市場が下落する中でETF資金が撤退する一方で、主要機関投資家は価格変動の中で継続的に買い増しており、反発に備えてポジションを築いています。第三に、複数のブロックチェーン上の評価指標が示すように、ビットコインは現在、歴史的な「価値帯」に近づいており、中長期的な資金にとってよりコストパフォーマンスの高いエントリーポイントとなっています。
以下に原文を示します：
暗号資産市場、特にビットコイン（BTC）は、長期間にわたりマクロ経済の変化や機関投資家（インスティテューショナル投資家）の市場参加の指標として注目されてきました。2026年への道のりにおいて、マクロ経済面での複数のポジティブな要素と、機関投資家の資金の再流入が重なっており、ビットコイン価格の戦略的な反発の土台を築いています。本記事では、FRB（連邦準備制度理事会）の政策の方向性、インフレの落ち着き、そして機関投資家の行動の変化が、今後1年間におけるビットコインの強気のロジックをどのように形成するかを分析します。
マクロトレンド：FRBの政策転換とインフレによる追い風
FRB（連邦準備制度）は2026年第1四半期に利下げと量的緩和（QE）を開始すると決定し、重要な金融政策の転換を示しました。これらの措置は、経済成長を刺激し、依然として存在するものの緩和しつつあるインフレ圧力を対応する目的で行われます。歴史的な経験から見れば、このような政策はリスク資産全般に好影響を与える傾向があり、ビットコインもその恩恵を受けると予想されます。
2025年までにコアCPI（全項目消費者物価指数）は2.6％まで低下し、市場における長期的な高インフレへの懸念が和らぎ、大幅な利上げを続ける必要性の緊急性も低下するだろう。このような環境下では、資金が代替資産への再配分がより進みやすくなり、ビットコインはますます「デジタルゴールド」として認識され、ゴールドに代わるデジタル資産の選択肢として注目されている。
米国連邦準備制度（FRB）の量的緩和（QE）プログラムは、とりわけ金融市場の流動性をさらに拡大し、ビットコイン価格上昇にとって有利な外部環境を提供する可能性が高い。歴史的なパフォーマンスから見ると、ビットコインは第1四半期の平均リターンが約50％であり、この時期は第4四半期のボラティリティに伴う修正的反発がよく見られる。各国中央銀行の政策の重点が「インフレ抑制」から「成長優先」へと徐々にシフトする中、ビットコインを取り巻くマクロ経済的な物語も、防御的なロジックからより建設的な買い増しの枠組みへと転換しつつある。
機関投資家による買い吸収：変動の中でも継続的に資金を投入
2025年末には、例えば11月にビットコインETFから63億ドルの純流出が発生するなど、顕著な資金流出が見られましたが、機関投資家によるビットコインへの関心は依然として強いままです。MicroStrategyなどの企業は引き続きビットコインを増資しており、2025年初頭には新たに11,000ビットコイン（約11億ドル相当）を購入しています。
同時に、中規模の保有者も2025年第1四半期にかけて、ビットコインの総供給量における自身のシェアをさらに拡大しました。このようなボラティリティ下での戦略的買い増しは、機関投資家および中規模資金がビットコインを「価値保存手段」として長期的に位置付ける強いコミットメントを示しています。
ETFからの資金流出と機関投資家の継続的な買い増しの乖離は、市場におけるより繊細な構造的変化を浮き彫りにしています。価格が下落する中、個人投資家の心理に左右されるETF資金は撤退を選択する一方で、より核心的な機関投資家は反発を視野に入れた先行的なポジションを築いているように思われます。
このトレンドは、ビットコインの歴史における典型的なパターンとも一致しています。ビットコイン全体の長期的なトレンドは上昇していますが、短期保有者はしばしば価格変動の中で「損切り売却」を繰り返しています。この点は、短期保有者の既に支出された出力利益率（Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio、SOPR）からも確認できます。2025年初頭には、この指標が70日以上にわたって1を下回り続け、短期保有者が売却する際に一般的に損失を抱えていることを示しています。
このような行動は通常、市場が「長期資金の吸収」フェーズに入っていることを意味します。短期的な資金が損切りを余儀なくされ、市場から退出する一方で、逆に長期投資家にとってより戦略的な買い増しのチャンスが生まれ、機関投資家が低位でのポジション構築を図るためのエントリーポイントが提供されるのです。
オンチェーン指標：「価値域」内にあるが、依然として空気寄りのリスクに注意が必要
BTC絶対モメンタム戦略（ロングのみ）
252日変化率（Rate of Change）が正で、価格が200日単純移動平均線（200-day SMA）を上回る水準で終値を記録した場合、買いポジションを取る。価格が200日SMAを下回る水準で終値を記録した場合、または以下のいずれかの条件が発生した場合、ポジションを決済する：取引開始から20日経過後、利益確定（TP）+8％、または損切り（SL）-4％。
2025年末、ビットコインの価格動向ははっきりとした下落を示しました。年間を通じて約6％の下落となり、第4四半期の下落率は20％を超えました。同時に、ブロックチェーン上のサインも分岐しています。一方では、「利益中アドレスの割合（Percent Addresses in Profit）」などの指標が継続的に低下し、長期保有者の売却活動も増加しています。しかし、もう一方では、「動的レンジNVT（Dynamic Range NVT）」や「Bitcoin Yardstick（ビットコイン・ヤードスティック）」などの指標は、ビットコインが歴史的な「価値帯」にある可能性を示唆しており、これは過去に何度も重要な底値域で見られた評価状態に類似しています。
この矛盾は、市場が重要な分岐点に立っていることを意味しています。短期的な見通しは引き続き悲観的ですが、その裏には資産が過小評価されている可能性を示唆する構造的なファンダメンタルズがあります。機関投資家にとって、この構造的な分離は非対称的な投資機会を提供します。つまり、下落リスクは限定的である一方で、上昇の可能性は大きく広がっています。特に、FRBの政策転換とビットコインの2026年第1四半期における歴史的なパフォーマンスが相乗的に作用する可能性があるため、この機会はさらに拡大すると考えられます。また、ビットコインが「インフレヘッジ資産」としての地位を市場で再評価されていることも、追い風となっています。
結論：2026年の反発が準備されている
巨視的な追い風と機関資金の回帰が重なることで、2026年におけるビットコインの買い材料はより説得力のあるものとなっています。米連邦準備制度理事会（FRB）による金利引き下げと量的緩和（QE）の再開、それに加えてインフレが徐々に落ち着いていくことで、代替資産としてビットコインを含めた資産への流動性流入が促進される可能性があります。また、2025年第4四半期に大きなボラティリティが見られたにもかかわらず、機関投資家が引き続き購入を続けており、これはビットコインの長期的な価値に対する信頼をある程度示していると言えるでしょう。
投資家にとって、核心的な結論は明確です。ビットコインの今後の「戦略的反発」は、単なる価格の回復にとどまらず、金融政策環境の変化と機関投資家行動の転換が共に作用して形成される結果です。この過渡期において市場が新たな均衡点を見いだす中で、マクロ経済と機関投資家のトレンドが一致していることを早くから見抜いた投資家たちは、ビットコインの次の段階での相場においてより有利な立場を築くことができるかもしれません。