大手米国銀行、ステーブルコインと競合するためにトークン化された入金ネットワークを開始

大手米国銀行が、独自の「オンチェーン現金」を導入するために駆け引きを始めている。それらは、ステーブルコインの急成長に対する直接的な対抗策として売り込まれている。 JPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループなどの大手金融機関は、The Clearing Houseを通じて共有型トークン化預金ネットワークを2027年前半までに開始すると発表した。この計画の目的は、顧客の銀行預金をデジタルトークンとして表現し、ブロックチェーンインフラ上で24時間365日決済可能な形で移動させること。これにより、暗号資産のスピードとプログラマビリティと、銀行システムの法的・コンプライアンス枠組みを組み合わせる。 なぜこれが重要なのか サークルのUSDCやテザーのUSDTなどのステーブルコインは、取引、国境を越えた送金、貯蓄に似た製品におけるオンチェーン「ドル」のデファクトスタンダードとなっている。この採用は、銀行内部で真の懸念を生んでいる。預金者や企業が現金を暗号資産ウォレットやステーブルコインに預けることが増加すれば、従来の預金、そして銀行が依存する資金調達基盤が減少する可能性がある。 トークン化預金は、そのリスクを緩和するように設計されている。非銀行機関が発行するステーブルコインとは異なり、トークン化預金は資金を規制された銀行システム内に保ちながら、ブロックチェーンインフラ上で移動可能にする。これにより、銀行は預金の所有権や管理権を手放すことなく、ニアリアルタイムかつ24時間体制の決済と低コストの国境を越えた資金移動を提供できる。 業界の声 TDセキュリティーズの米国株式市場構造担当副社長であるレッド・ノッちは、「GENIUS法に続き、ステーブルコイン、トークン化預金、トークン化マネーマーケットファンドの間で、オンチェーン現金の優先的手段としての競争が生まれつつある」と述べた。彼は、トークン化預金が高額で1〜2日かかる国際送金といった長年のグローバル決済の摩擦を解消し、ニアリアルタイム転送と低コスト決済を可能にすると主張している。 デジタルチャンバーのCEOコディ・カーボンは、この動きを画期的なマイルストーンと位置づけた。「米国最大手の銀行が自発的にオンチェーンに参入した」と彼は述べ、マス金融がブロックチェーンを将来の基盤インフラの核心部分と認識したことを示している。 しかし、これはパブリックな暗号資産ネットワークとは異なる 銀行主導のトークン化は、ステーブルコインが流通するオープンなネットワークとは非常に異なるモデルである。「Crypto is Macro Now」の著者ノエル・アチェソンは、銀行が通常、ユーザーと取引に対する厳格な管理を維持するプライベートブロックチェーンシステムを運用していると指摘した。The Clearing Houseプロジェクトはこのアプローチを複数機関に拡大するが、ステーブルコインが自由に取引されるパブリックブロックチェーンのように見えることも振る舞うこともないだろう。 アチェソンはまた、この動きは銀行がステーブルコインの脅威を真剣に受け止めていることを示しており、JPモルガンCEOのジェイミー・ディモン氏を含む一部の経営陣が公にその脅威を軽視しているにもかかわらず、多くの企業顧客にとって、既存のコンプライアンスや財務ワークフローに適合する銀行バックアップのトークンの方が、民間発行のステーブルコインよりも魅力的である可能性があると述べた。 潜在的な影響 アナリストたちはすでにステーブルコイン採用による打撃を織り込んでいる。ジェファーソンが3月に発表したレポートでは、5年間でステーブルコインがコア預金の3〜5％を流出させ、銀行平均収益を約3％引き下げる可能性があると推定された。銀行が顧客をトークン化預金に成功裏に導入できれば、The Clearing Houseネットワークは企業支払いおよび財務運用においてステーブルコインと対等な競合体となる可能性がある。 要約 The Clearing Houseの取り組みは、より大きなトレンドを浮き彫りにしている。伝統的金融は単なる実証実験ではなく、預金と決済を規制された銀行エコシステム内に留めるための相互運用可能な多銀行システムを構築し、ブロックチェーン技術を積極的に採用しつつある。このアプローチがパブリックステーブルコインから市場シェアを奪えるかどうかは、今後10年間で資金がブロックチェーン上でどのように移動するかを決定づけることになる。