ベルンシュタイン、Circleに190ドルの目標価格を設定し、129％の上昇余地を示唆

Circleは、暗号資産の代理投資対象から、フィンテックインフラプロバイダーへと変貌を遂げた。 これは、米国ドルステーブルコイン発行元であるCircleが2025年の第4四半期決算を発表し、収益が77%増加して7億7千万ドルに達した後、BernsteinがDL Newsに共有した率直な評価である。 CircleのCEOであるジェレミー・アレアは、人工知能とブロックチェーン技術が世界経済に影響を与えるという点で、これはまだ始まりにすぎないと考えている。 彼は決算発表会で、「私たちは、グローバル経済システムの機能と働き方を根本的に変える非常に深く、非常に本質的な変革の初期段階にいます」と語った。 「私たちのグローバル経済システムは、インターネットネイティブになるだけでなく、劇的に自動化されるでしょう。」 Bernsteinは、Circleがその変化において重要な役割を果たすと見ている。同調査・証券会社は「パフォーマンス上回る」評価と190ドルの目標株価を維持し、129%の上昇余地を示唆。Circleはコアなインターネットインフラへと進化していると主張している。 アナリストのゴータム・チグハニとその他の3人のBernsteinメンバーは、市場が2兆ドル以上を失った下落期において、Circleの第4四半期は「暗号資産からの明確な分岐」であると評価した。 彼らは「ステーブルコインの決済およびステーブルコインネイティブな金融サービスにおける潜在的応用」を根拠に、長期割引キャッシュフロー法でCircleを評価している。 Bernsteinの楽観的な見方は、流通中のステーブルコインが2025年に50%増加し、DefiLlamaのデータによると約3100億ドルに達したという状況下で出されたものである。 年間72%の急成長を遂げたCircleのドルペッグ型トークンUSDCは、流通中のステーブルコイン全体の750億ドル（28%）を占めている。 今後の展望 Bernsteinは、Circleの将来をUSDC供給量の拡大だけでなく、Arcブロックチェーンおよび決済スタックの拡張にも見出している。このインフラは、同社を利子収益受取人からフルスタックなデジタルドルプラットフォームへと再構築する可能性がある。 Circleのレイヤー1ブロックチェーンであるArcは、昨年10月にテストネットを開始し、100社以上のパートナーが参加。2026年のメインネットローンチに向けて順調に進んでいる。 Bernsteinは、Arcが起動以来99%近い稼働率、0.5秒の最終確定性を維持し、1億6600万件以上のトランザクションを処理してきたと指摘している。 確かに、Circleにはいくつかの課題もある。 Bernsteinは、収益の99%が利子収益に依存しており、金利低下に敏感であることを懸念材料として挙げている。 また、規制の明確化が進むにつれて、銀行や決済大手との競争も激化する可能性があると同社は述べている。 Lance DatskoluoはDL Newsの欧州市場担当記者です。情報をお持ちですか？ lance@dlnews.comまでご連絡ください。