ChainCatcherの情報によると、ベルンスタインはFigure Technology Solutions（FIGR）に対して「市場を上回る」評価を維持し、目標株価を67ドルに設定しました。これは現在の株価38.97ドルに対して約72％の上昇空間を示しています。Figureの2026年第1四半期の業績は堅調で、貸出額は29億ドル（前年同期比113％増）、調整済み売上高は1億6700万ドル（同92％増）で市場予想を6％上回りました。調整済みEBITDAは8270万ドルで、利益率は約50％と市場予想をやや上回りました。一方、GAAPベースの希薄化EPSは0.18ドルで、市場予想を約9％下回りました。これは2600万ドルの株式報酬費用が影響したためです。ベルンスタインは、今回の業績により市場のFigureに対する認識が再構築されると分析し、同社は従来のクレジット企業ではなく「トークン化駆動型資本市場プラットフォーム」であると位置づけ、主な収益源はネットワーク手数料とスケールによる運営レバレッジであると指摘しました。また、2027年のEBITDAを25倍で評価する枠組みを維持しています。さらに、トークン化エコシステムは継続的に拡大しており、収益型証券トークンYLDSの規模は5億9800万ドル（前四半期比80％増）、株式貸出製品の残高は3億6800万ドル（同79％増）、中小企業融資事業からは6000万ドルの収益を生んでいます。現在のFigureの株価は2025年のIPO発行価格36ドルに近い水準ですが、過去の高値78ドルからは依然として大きく下方にあります。
ベルンシュタイン、Figureの目標株価を67ドルと再確認し、72%の上昇潜力を示唆
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概要
ベルンシュタインは、Figure（FIGR）に対する「過小評価」評価を維持し、目標株価を67ドルと据え置き、現在の38.97ドルから72％の上昇余地があると示唆しました。2026年第1四半期のローン発行額は29億ドルに達し、前年同期比113％増加しました。一方、調整済み収益は92％増の1億6700万ドルとなり、予想を6％上回りました。調整済みEBITDAは8270万ドルに達し、マージンは50％でした。ただし、2600万ドルの株式費用の影響で、GAAPベースのEPSは9％下回りました。トークン化の成長は継続しており、YLDSは5億9800万ドル、株式貸出は3億6800万ドル、小規模企業向けローンは6000万ドルを寄与しました。株価はIPO価格を下回っていますが、78ドルの高値からまだ遠い水準です。この暗号資産価格ニュースは、暗号資産ニュースサイクルにおける強い勢いを示しています。
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