Balancer Labsは事業を終了します。2025年11月3日に1億2800万ドルの攻撃が発生し、法的リスクが増大したため、DeFiプロトコルの運営母体は清算に向かっています。
共同創設者のフェルナンド・マルティネリが月曜日にこの決定を確認し、プロトコル自体は分散型構造の下で継続されると述べました。直近の市場の反応は厳しく、中央集権的エージェントへの信頼が失われたことで、ライクウィディティプロバイダーがV2プールから撤退しています。
- 攻撃の影響：スワップロジックの丸めエラーにより、複数のチェーンにわたるV2プールから1億2800万ドルが不正に引き出されました。
- 再構築計画：Balancer Labsは解散し、コアチームはDAOの承認を経て新しいOpCoに移行します。
- プロトコルの実用性：運用停止にもかかわらず、このプロトコルは年間100万ドル以上の手数料を生成しています。
Balancer Labsの1億2800万ドルの不正アクセス：攻撃者がバウトをどのように突破したか
11月3日の攻撃は精密だった。
攻撃者は、BalancerのV2プールにおいて6つの異なるブロックチェーンで丸めエラーを悪用した。30分以内に、ユーザー資金1億2800万ドルが消失した。この攻撃ベクトルは、安定性プールの価格設定エラーを操作して流動性を吸い取るものであり、フラッシュローンではない。バウトの数学的基盤に存在する根本的な欠陥だった。
Balancerの創設者フェルナンド・マーティネリは、事後分析を甘く見なかった。「失敗したのは技術ではなく、その周囲に構築された経済モデルだった」と彼は記した。セキュリティインシデントの累積的な影響により、法人主体は開発の盾から訴訟の標的へと変わってしまった。
市場シグナルはbearishです。BALは主要開発主体の解散を受けて、販売圧力が再び強まっています。TVLは11月以降、資本がCurveとUniswapにシフトしたことで大幅に縮小しています。
ここから二つのシナリオ。
DAOがトークン経済の迅速な見直しを実行できない場合、年間100万ドルの手数料では開発を維持できない。プロトコルはゾンビチェーンとなる。提案されているBALの排出停止と買い戻しプログラムが適切に実施されれば、シャットダウンはボトムシグナルとして再評価され、トークンはリセットされる。
関連するエコシステム全体のDEXボリュームが急落しています。流動性が分散しています。BalancerがTVLを安定させられなければ、資本の流出は、他のより防御的なステーブルコインプールへ加速します。
再編が完了するまで、売り手が取引を支配しています。
伝染リスク：誰が崩壊の影響を受けるのか？
Balancer Labsの運営停止は法的ターゲットを除去するが、クレジットリスクを解決しない。
Balancerのプログラマブルライキッドティに基づくプロトコルは、今やガバナンスのみで運営されるヘッドレスなエンティティと相互作用しています。機関LPにとって、法人カウンターパーティーを失うことは、認識されるリスクを高めます。マーティネリ自身がこれを確認しました。ラボは収益なしで運営されるようになり、負債となりました。従来のDeFi開発モデルは終焉を迎えました。
ピボットは画期的です。Balancer Labsは解散します。コアチームのメンバーは、ガバナンス投票を待って、Balancer OpCoという新しい組織に移行します。BALの排出はゼロになります。ブライス市場に支配されていたveBALガバナンスモデルは完全に廃止されます。
マーティネリの主張は単純である。技術は依然として機能している。プロトコルは収益性を確保している。シャットダウンにより、悪用の法的負担からコードが分離され、制御権がDAOに移される。
技術は生き残った。企業は生き残らなかった。
Balancerは、主要なDeFiプロトコルが自らの法人の死を超えて、純粋にコードとして機能できるかどうかを実証する実際のテストケースとなった。ガバナンス投票でOpCoが設立されない場合、プロトコルは優雅に衰退することはない。それを導く者が誰もいなくなり、無関心のうちに置き去りにされる。
今、重要なのは投票だけです。
投稿 Balancer Labs、1億2800万ドルの不正アクセス後、シャットダウンし、スリムな再編を計画 は最初に Cryptonews に掲載されました。