B. リーリー社、2026年のデジタル資産インフラ革命を予測

ニューヨーク、2025年4月 – 投資銀行B・ライリーの決定的な分析によると、暗号通貨の景観はこれまでで最も深遠な変革の瀬戸際に立っている。この会社は2026年までに、 デジタル資産 基本的な進化を完了し、投機的手段としての主要なアイデンティティを脱ぎ捨て、グローバルな不可分の一部となる 金融インフラストラクチャこの予測は、規制フレームワークの成熟と伝統的金融分野での採用の加速にかかっており、ブロックチェーンベースのシステムにとって実用性と安定性の新しい時代を示している。

B. Rileyの分析は、金融ニュースメディアのコインデスクが報じており、2026年を重要な転換点として特定しています。この銀行の研究者らは、市場、規制、技術的要因の収束により、暗号通貨およびトークンの役割が本質的に変化していると主張しています。その結果、価値提案は純粋な価格上昇から、本質的な金融サービスの提供へとシフトしています。この移行は、初期のインターネットが革新的な通信手段から現代の商業および社会の基盤へと進化したプロセスと似ています。

さらに、この分析は、このシフトが完全にビジネスセクターを再定義することを示唆しています。たとえば、デジタル資産トレジャリーカンパニー（DATCO）はすでに進化しています。これらの企業は、単純なトークン取得戦略にとどまることなく、ブロックチェーンの固有の効率性を活用して、トレジャリーマネジメントおよびコーポレートファイナンスを通じて持続的で繰り返し発生する収益を生み出すことを目的とした運用に焦点を当てたモデルを採用しています。

B. Rileyは、この構造的変化を加速させる4つの主要な要因を挙げている。それぞれの要因は、機関投資家の採用や広範な実用性に歴史的に存在した障壁にそれぞれ対応している。

• より明確なステーブルコイン規制： 世界中の政府は、法定通貨に連動したデジタル資産であるステーブルコインに関する包括的な規制枠組みに向けて進展しています。予測可能なルールは法的不確実性を減らし、銀行や決済プロセッサがこれらのツールを安全に活用して、より速く、より安価な決済やプログラマブルペイメントを実現できるようになります。
• 現実世界の資産（RWA）のトークン化の増加： 債券や不動産、商品などの実物資産をブロックチェーン上のデジタルトークンに変換する動きが顕著に増加しています。このプロセスは流動性を高め、ファランジ所有を可能にし、透明な監査トレイルを生み出すことによって、ブロックチェーン技術を伝統的な資本市場の構造に直接組み込むことになります。
• 強化されたガバナンスフレームワーク: プロジェクトは、より堅牢で透明性が高く、法的に健全なガバナンスモデルを実施しています。これらの枠組みは、プロトコルのアップグレードやトレザリー管理における決定プロセスを明確にし、大規模で長期的な機関投資家の参加に対する信頼を高めています。
• 向上した相互運用性： 技術の進歩により、プライベートで許可制の銀行台帳と、パブリックで許可不要なブロックチェーンの間のギャップが埋まっています。この相互運用性により、システム間での安全なデータおよび資産の転送が可能となり、プライベート金融の制御性とパブリックネットワークの革新性を組み合わせたハイブリッドモデルが実現できます。

規制の触媒に関する専門家の分析

この移行において、規制の役割は過大評価されることはない。何年もの間、規制の曖昧さは、伝統的金融がデジタル資産を受け入れる上での最大の障害であった。現在の傾向として、一律の禁止ではなく、具体的かつ活動ベースの規制が注目されており、これにより、遵守可能な道筋が作られている。このアプローチは、欧州連合（EU）の暗号資産市場（MiCA）規制や、米国機関からの進化する指針にも見られる。これらの規則が確立されれば、1000億ドル規模の資産運用会社やグローバル銀行がブロックチェーンベースのソリューションを大規模に構築・展開するために必要な法的確実性が提供される。

このシフトの最も現実的な証拠は、機能を予測に優先する新しいユースケースに現れている。金融機関は現在、ブロックチェーンシステムを以下の用途でパイロット運用している。

• 即時国境間決済： 国際取引を数分で決済するためにスターブルコインを使用する。
• 自動化されたコンプライアンス： スマートコントラクトに直接規制チェックを組み込むことで、証券取引を実施する。
• 担保管理： 貸付契約において、トークン化された資産を動的で即時に検証可能な担保として利用する。

これらのアプリケーションは、デジタル資産を保持すべき投資対象ではなく、既存の金融プロセスを改善するためのツールとして扱います。注目点は価格チャートから、貸借対照表、運用コストの削減、新たな収益源へとシフトします。この実用的な利便性が、真の金融インフラの基盤を形成しています。

タイムラインと市場への影響

B. Rileyの2026年ビジョンは恣意的なものではない。これは、2023～2024年に開始された大規模な制度的パイロットプログラムの完成と、主要な規制制度の完全な実施が予想されることと一致している。その影響はおそらく徐々なものだが、システム的なものとなるだろう。コアプロトコル資産のボラティリティが低下し、ユーティリティに起因する需要が投機的取引を補完するようになる可能性がある。さらに、人材や資本は、単なる技術的破壊を約束するプロジェクトではなく、具体的なビジネス上の課題を解決するプロジェクトに流れ始めるだろう。

B. Rileyからの分析は、今後の道筋を示す説得力のあるものである。 デジタル資産金融の周縁からその基盤層への旅路は、規制の明確化、技術の成熟、そして否定できないほどの機関の関心によって推進されている。投機は市場の特徴として残り続けるだろうが、2026年までに定義づける物語は「実用性」になるだろう。ブロックチェーン技術の成功した統合と デジタル資産 グローバルに 金融インフラストラクチャ より高い効率性、透明性、アクセス性を約束しており、これにより今後何十年にもわたって金融を変革する可能性があります。

Q1： B. Rileyはデジタル資産が「金融インフラ」となるという表現で何を意味しているのか。
A1： それはデジタル資産とその基盤となるブロックチェーン技術が、主に投資対象から金融システム内で本質的な運用ツールとして機能するものへと移行し、今日の決済ネットワークや決済機関のように機能することで、決済をより速く行い、コンプライアンスを自動化し、新たな資産クラスを生み出すことを意味する。

Q2： なぜ2026年は転換点と見なされているのですか。
A2： 2026年は、EUのMiCAをはじめとする主要な規制枠組みの完全な施行と定着が予想されることと一致しており、機関が求めている法的確実性を提供します。また、トークン化やブロックチェーン決済における現在の大規模なパイロットプログラムが本格的な運用に移行するための十分な時間をもつことになります。

Q3： デジタル資産通貨財務会社（DATCO）とは何ですか？
A3： DATCOは、企業、ファンド、機関の暗号通貨およびデジタル資産の運用を専門的に管理する企業です。B. Rileyは、DATCOが単なる資産の購入と保持から、ステーキングや分散型金融（DeFi）戦略、ブロックチェーンベースの財務管理といった能動的で収益を生み出すサービスを提供するように進化していると指摘しています。

Q4： 現実世界の資産（RWA）のトークン化はこのシフトにどのように貢献していますか？
A4： 債券や不動産などの資産をトークン化することで、多額の伝統的な金融市場がブロックチェーンネットワークと直接接続される。これにより、基盤となるデジタルインフラストラクチャに対する、実需に支えられた大きな需要が生まれ、暗号通貨ネイティブなトークンの取引から、ブロックチェーンを活用した既存の金融プロセスの改善への注目が移行する。

Q5： このインフラのシフトは、暗号通貨市場におけるボラティリティと投機を排除するだろうか。
A5： 完全ではありません。特に新しい資産については、投機が引き続き要因となる可能性があります。しかし、機関投資家によるユーティリティベースの需要が増加すれば、純粋な投機的取引に対する安定的な反作用を提供し、確立され、広く利用されているデジタル資産の極端なボラティリティを軽減する可能性があります。