アーサー・ヘイズは、MaelstromのバイシュアルなWorldcoinの見解を強調し、WLDが今後訪れる人工知能関連IPOのハイベータ指標となる可能性があると主張しています。この見解は、ショートポジションが集中している構造、Eightcoによる潜在的なバランスシート買い、そして今月後半に予定されているWLDのロックアップ解除の削減に焦点を当てています。
BitMEXの共同創設者でMaelstromのチーフ・インベストメント・オフィサーであるヘイズは、X上で彼の典型的な率直なスタイルでこの主張を展開した。「読んで泣け、WLDベアたち。このshitcoinは月へ向かう……AIだろ。このshitを中盤で曲げんな。」
投稿は、ルカス・ルッペルトが執筆した「WLD Hated Rally」と題されたMaelstromの研究ノートを引用し、WorldcoinをOpenAI関連の人工知能の上昇機会への見過ごされがちな流動的なプロキシーとして位置づけている。Maelstromの目標価格は8月までに5ドルだが、同社は読者に「DYOR」（自分で調査せよ）と注意を促し、このノートは「財務アドバイスではない」と述べている。
MaelstromはWorldcoin（WLD）をAIプロキシと見なす
Maelstromの核心的な仮説は、プライベートテクノロジー企業の上場に関するパブリックマーケットの行動に始まります。同社は、4月1日にSpaceXが非公開でS-1ファイルを提出したことを挙げ、このファイルが公表された後、ベータ値の高い宇宙関連株式が急激に反応したと指摘しました。
「SpaceXが4月1日にS-1を非公開で提出したとき、ハイベータの宇宙関連銘柄が上昇しました」とMaelstromは記しました。「Rocket Lab（RKLB）は165%上昇しました。Anthropicもすでに提出しています。AIのメガIPOが間近に迫っており、市場は最もクリーンなプロキシの1つを見落としているようです。」
対象のプロキシーはWLDです。Maelstromによると、投資家たちはAnthropicやOpenAIといった企業への露出を積極的に追求しており、しばしば高額な手数料を課す複層SPVを介して行っています。これに対し、このノートでは、WLDの解放済み時価総額が20億ドルと記されており、市場がこれをAI関連の投機的需要の流動的な指標と見なし始めた場合、比較的小さな金額です。
「資本はAnthropicおよびOpenAIへの露出を積極的に追求している」とMaelstromは記した。「層状化されたSPVが著しく高い手数料を課している。評価額は数百億ドル、兆ドルに達している。WLDは20億ドルの解放済み時価総額で取引されている。AI評価額の観点では小さな銘柄だ。非対称的な上昇余地がある。」
ベアトラップのセットアップ
この理論の2番目の柱はポジションです。Maelstromは、投資家のAI分野への関心が高まる中で、WLDが広範なAI取引に後れを取っていると主張しました。ノートによると、今年に入ってからトークンは下落しており、無期限のファンドリングも大きく負の値に転じています。
同社は、この弱さの一部を、Worldcoinの3月のOTCラウンドに起因させ、そのラウンドでは6500万ドルが調達され、そのうち2500万ドルが6か月間ロックされたと述べた。それ以降、Maelstromは、OTC参加者がリスクヘッジを進めており、ロングショートトレーダーは引き続き Bearish なチャートに賭け続けていると主張した。
「AIの牛市が盛んな中で、$WLDは今年の累計で下落しています」とノートには記されています。「3月、Worldcoinは6500万ドルのOTCラウンドを完了し、そのうち2500万ドルが6か月間ロックされました。それ以来、OTC参加者がリスクヘッジを行い、L/Sトレーダーが下落一辺倒のチャートを押し進めているため、無期限のファイナンス料は大幅にマイナスに転じました。教科書的なショートの過剰状態です。しかし、これらのショートポジションは損失を被る可能性があります。」
その短いオーバーハングは、5ドルの目標にとって中心的です。Maelstromの見方では、WLDは急激な動きに継続的な買い支えを必要としません。必要なのは、混雑したショートポジションが同時に新しい買い手がこのトークンをAI取引として扱い始めるような、カタリストです。
Maelstromは、ティッカーORBSで取引されるEightco Holdingsを、もう一つの可能性のある加速要因として指摘しました。このノートでは、EightcoをWLD/OAIデジタル資産の財務庫と説明し、同社は5月27日時点でバランスシートに約1億4400万ドルの現金および現金同等物を保有していると報告したと述べています。
「WLDへの控えめな投資でも、反射的なループを引き起こす可能性がある」とMaelstromは記し、日次アンロック率は7月24日に43%低下する予定であると追加した。同社はまた、ORBSが既に循環供給量の約8.3%に相当する約2億8300万WLDを保有していると述べ、同社は「まだ始まったばかりだ」と主張した。
更新：後のXの投稿で、ヘイズは次のように追加しました。「SpaceXのIPOは人々の顔を溶かすだろう。来週の上場までWLDを保有し続ける。」また、彼は自身のすべてのHYPEおよびNEARの保有資産を売却したことを明らかにしました。
取材時時点で、WLDは0.5192ドルで取引されています。
