資産運用会社Ark Investは、ベンチャーキャピタル企業a16zが「TradFiはDeFiを望んでいるが、ブロックチェーンは望んでいない」と主張したことを却下した。Ark Investの暗号資産研究ディレクターであるロレンツォ・ヴァレンテによると、このVC企業の主張は「過度に悲観的」である。
a16z Cryptoは最高だと思いますが、これは私の意見では過度に悲観的で単純化しすぎています。
a16zにとって、DeFiと従来の金融（TradFi）の統合というビジョンは「安心できる物語」だが、「ほとんど誤っている」。同社は、企業が分散化のためではなく、適用可能な場合にコスト削減と効率向上のためにDeFiを採用すると主張した。
より正直なバージョンはこちらです：TradFiは、ブロックチェーンを使って既存のビジネスを改善できる場合、それを採用します。分散化を受け入れたからではなく、魅力的なCOGSの物語だからです。
ベンチャーファームは、Circleが機関向けステーブルコイン支払いのためにArc Chainを推進していることを挙げた。また、トークン化を取り扱う機関向けにプライバシーを強化するCantonにも言及した。SWIFTもトークン化および支払いのためにブロックチェーンを推進している。同社は次のように結論付けた。
TradFiはDeFiを採用しているのではなく、自らのモデルに合った部分を選択的に採用しています。
a16zのアナリストによると、TradFiはDeFiとパブリックチェーンから有効なイノベーションを選び、その管理された環境内で採用するでしょう。
DeFiとTradFi：両者は収束するか、それとも分岐するか？
しかし、Ark InvestのValenteによると、これは全体像ではありません。彼は、パブリックチェーン上で稼働しているBlackRockのBUIDLやその他のトークン化された国庫資金市場の成功にも言及しました。
さらに、Valente は主張した 、USDTやUSDCのようなステーブルコインの成功は、市場が「オープンなアクセスを継続して支持している」ことを示している。
彼にとって、プライベートチェーンは無許可のパブリックチェーンに参加しない限り、孤立したまま衰退し続けるだろう。トークン化発行会社SecuritizeのCEOであるカルロス・ドミンゴは、バレンテの意見に同調した。
プライベートチェーンや擬似チェーンは、この時代のイントラネットやプライベートクラウドであり、真にオープンで許可不要なイノベーションモデルへの移行段階である。
ここで注目すべきは、StripeのTempoやGoogle Cloud Universal Ledger (GCUL)など、複数のプライベートチェーンがすでに登場したか、または開発中であることです。 それらはすべて、支払いとトークン化を狙っています。
実際、マスターカード、ストライプ、ビザ、ペイパルまでがステーブルコインを採用しており、これはa16zの主張の一部を裏付けている。
しかし、ステーブルコインおよびトークン化決済市場セグメントにおけるパブリックチェーンの支配的立場は、Ark Investの主張を裏付けている。特にEthereumとTronは、ステーブルコイン分野の約75％を支配している。
トークン化において、企業用チェーンのCantonとProvenanceが市場シェアの85％を占め、Ethereumは約4％で第三位です。
現在のところ、前述のデータに基づくと、パブリックチェーンがステーブルコインの支払いを支配しています。
ただし、企業チェーンはトークン化資産セグメントにおいて依然として大きな壁を有しています。これは両方の立場が正しいことを意味します。つまり、TradFiはDeFiへの展開に選択的ですが、これはパブリックチェーンの重要性を上書きするものではありません。
最終サマリー
- アーク・インベストは、パブリックチェーンとDeFiが長期的に勝者になると信じています。
- Ethereumがステーブルコインを支配したが、「企業チェーン」がトークン化セグメントを制圧した。