アルゼンチン中央銀行は、2019年以来最も健全な状態となった準備高を背景に、数年ぶりに通貨に対する規制を緩和した。
総準備高は462億4千万ドルに上昇し、ジャビエル・ミレイ大統領がペソの取引をより自由にできる財政的余地を確保しました。
実際に何が変わるのか
2025年12月15日、アルゼンチン中央銀行は、ペソの取引バンドを月次インフレ率に応じて拡大すると発表しました。2025年11月時点のその率は2.5％であり、これは2年前にアルゼンチンが三位数の年間インフレと向き合っていた頃には夢のようだった数値です。
2025年4月、アルゼンチンは「セポ」として知られる主要な資本統制を解除しました。この広範な規制緩和は、国際通貨基金（IMF）との200億ドルの融資契約によって裏付けられ、その中で即時120億ドルの資金提供が行われました。
保有資産がここにどのように到達したか
ミレイ政権は、2023年12月の就任以来、経済大臣のルイス・カプトと中央銀行総裁のサントイア・ボアシリの指導のもと、財政緊縮と準備金蓄積の積極的な戦略を推進してきた。
2026年初頭の中央銀行のドル購入は、強力な輸出実績を背景に55億ドルを超え、今後6ヶ月間で最大300億ドルの輸出収入が見込まれている。
これは投資家にとってなぜ重要なのか
ミレのアプローチは、少なくとも一つの測定可能な点で異なります。彼は規制を緩和する前に実際に準備金を構築しており、その逆の順序で行うのではありません。200億ドルのIMFのバックストップが追加の安全網を提供します。資本流出が予期せず加速した場合、中央銀行は規制を再導入することなくペソを防衛するための手段を持っています。
アルゼンチンは長年にわたり、ラテンアメリカで最も高い1人当たりの仮想通貨採用率を誇ってきました。これは、市民がペソの変動率へのヘッジとしてBitcoinとステーブルコインを利用していることが主な要因です。ミレイのBitcoinに対する公的な支持姿勢は、政府がデジタル資産を、より健全な法定通貨と競合するものではなく、補完的なものと見なしている可能性を示唆しています。