原文作者：龍玥
原文元： 华尔街见闻
アップルとマイクロソフトが同じ日に値上げを発表した。これは偶然ではない可能性がある。AI軍備競争の費用が一般消費者に転嫁され始め、データセンターが駆動する新たなインフレーションが静かに形成されつつある。
アップルは木曜日、Mac、iPadおよび複数のハードウェア製品について、最大300ドルの値上げを世界規模で発表しました。マイクロソフトは同日、Xboxゲーム機が8月1日から3回目の値上げを行うことを発表し、一部モデルでは最大150ドルの値上げとなります。両社が挙げる理由は非常に一致しており、ストレージおよびメモリ部品の価格が急騰しているためです。
アップルのCEO、クックは以前からメディアに警告を発していた。彼はこのサプライチェーン危機を「百年に一度の洪水」と表現し、「40年以上にわたる経験の中で、このような状況は見たことがない」と述べた。アップルは声明で直接原因を指摘した。「AIデータセンターの急速な拡大により、メモリとストレージに対する異常な需要が急増し、当社はこれまでに、このような部品の価格がこれほど急激に上昇したことはない。」
ニュース発表後、アップルの株価は木曜日に6.15%下落し、マイクロソフトは3.45%下落しました。
価格引き上げの詳細：幅が大きく、範囲が広い
Appleは今回の価格改定により、MacBook、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Proなど複数の製品ラインをカバーしています。
具体的には：MacBook Airの販売開始価格が1,099ドルから1,299ドルに引き上げられ、約18％の値上げとなった。16インチMacBook Proは2,499ドルから2,999ドルに500ドルの値上げ。iPad Airは599ドルから749ドルに25％の値上げ。入門モデルのiPadは349ドルから449ドルに値上げ。Apple TVは129ドルから199ドルに54％を超える値上げとなった。
iPhoneは今回の値上げ対象には含まれていません。しかし、アップルの表現は興味深い——声明では「複数の製品の価格を引き上げる時期に到了した」と述べており、今後のさらなる値上げの余地を残しています。
Microsoftによると、Xbox Series X標準版の価格は800ドルに引き上げられ、2020年の発売時のオリジナル価格から累計で300ドル上昇しました。Microsoftは公式ブログで、「今後再び価格を引き上げることは避けたいですが、過去数か月にわたりサプライヤーとさまざまな対策を協議してきましたが、部品価格は2.5倍以上に上昇しており、2027年秋にはさらに倍増すると予想されています。」
XboxのCEOであるアシャ・シャーマは内部メールで、2027年のホリデーシーズンまでに、同社がストレージおよびメモリ部品に支払う費用が2024年の5倍になると予想すると明かした。
根源：AI計算力の軍備競争がストレージ生産能力を奪い合う
この値上げの根本原因は、AIインフラ構築によるストレージリソースの大規模な占拠です。
FactSetのデータによると、Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft、Oracleの5大超大規模クラウドベンダーの今年の資本支出は7410億ドルに達すると予想され、前年比で約75%増加します。
これらの資金はどこに流向したのでしょうか？コロンビア大学の経済学者スティン・ヴァン・ニューエルバーグは、AIデータセンターの建設は非常に物理的であると指摘しています。特定の冷却装置、電力、光ファイバーケーブル、バックアップ発電機、そして大量の高帯域幅メモリ（HBM）が必要です。彼は、今後6年間でAIインフラストラクチャの総コストが8兆ドルに達する可能性があると推定しています。
サプライヤーは生産能力をAIサーバーにシフトさせています。Counterpoint Researchのデータによると、過去3四半期でメモリとストレージの価格は4倍に上昇しました。この傾向は半導体メーカーの財務データに直接反映されており、マイクロンの最新四半期の粗利益率は1年前の39%から84.9%へと急増し、NVIDIAやMetaを上回って過去最高を記録しました。
結果として、AI企業が消費電子機器向けに供給されていた記憶容量を奪い、アップルやマイクロソフトなどの企業は、残りの供給をより高い価格で争わざるを得なくなり、最終的にコストが消費者に転嫁された。
インフレ圧力は広がりを見せています
このコスト圧力はマクロデータに痕跡を残している。
米国労働省によると、今年5月の消費者向けコンピュータソフトウェアおよび周辺機器の価格は前年同月比で約15%上昇し、卸売用電子部品および周辺機器の価格は前年同月比で27%急騰しました。
電力価格も圧力を受けている。ゴールドマン・サックスは、データセンターが2030年までに米国の追加電力需要のほぼ半分を占めると予測し、2026年および2027年に消費者電気料金が年間約6％の速度で上昇すると予測している。
ゲームハード業界の値上げラッシュも広がっている。ソニーのPlayStationは複数回価格を引き上げており、任天堂Switch 2の推奨小売価格は9月に500ドルに引き上げられる予定である。ValveのSteam Machineも価格が1000ドルを超えた。
Counterpoint Researchの研究ディレクターであるTarun Pathakは、部品コストの上昇により、苹果の各iPhoneのコストが約200ドル増加する可能性があり、苹果の全体製品ラインに150～200ドルの価格引き上げが見込まれると推定しています。
議論：AIインフレは一時的なものか、持続的なものか？
木曜日、ウォール・ストリート・ジャーナルは、AIインフラのブームが米国の第3のインフレを生み出していると報じた。
EY-Parthenonの首席経済学者で全米商業経済協会（NABE）の会長であるGregory Dacoは、「あらゆる重要な技術革命の第一段階では、限られたリソースが圧力を受けることが多く、これは通常、価格を押し上げる。」と述べている。
関税や原油価格のような一時的な経済ショックとは異なり、AIによる需要への影響は数年間続く可能性があります。NABEが先週月曜日に実施した調査によると、回答者の81％が、AIインフラの構築が今後1年以内にインフレを押し上げると考えています。
しかし、別の見方もある。現美联储議長ウォルシュは昨年11月、ウォール・ストリート・ジャーナルに寄稿し、「AIは重要なデフレ要因となり、生産性を向上させ、米国の競争力を強化する」と述べ、「生産性が年間1％向上すれば、一代のうちに生活水準は倍増する」と考えている。
ユリス・シュヴィツァーの経済学者は、現在の建設ブームからAIが実際に価格を押し下げるまでに、少なくとも数年の差があると見ている。