2026年4月中旬、AnthropicのCEOであるダリオ・アモデイはホワイトハウスを訪れた。この訪問は、同社が連邦政府との法的対立を開始して以来、初めての意味のある関与であり、近年のシリコンバレーとワシントン間で最も重要な対立の一つとされていた状況を解凍したように見える。
このタイミングは偶然ではない。Anthropicは6月1日前後、非公開でIPO関連書類を提出したとされ、アナリストたちは1兆ドルの潜在的評価額を予測している。米国防総省から公式にブラックリスト入りしている状況で上場するのは、穏やかに言えば、機関投資家への訴求が難しいだろう。
どうしてここに至ったのか
この緊張は、AnthropicがそのClaude AIモデルを国内監視や自律型兵器システムに使用することを許可しなかったことに由来する。この立場により、米国国防総省は2026年3月、同社に対して「サプライチェーンリスク」の指定を発令した。
その指定は初めての出来事だった。米国企業がこれまでにそのラベルを受けることはなかった。これは連邦機関に対して、Anthropicの技術を、Huaweiのような外国の敵対者によるハードウェアと同様に扱うよう指示するものだった。
現在の報告によると、国家安全保障指定に関する法的紛争が継続する中、いくつかの連邦機関がAnthropicのモデルへのアクセスを再開する方法を模索している。アモデイ氏のホワイトハウス訪問は、実行可能な合意を見出すための第一歩だったようだ。
兆ドルの問い
1兆ドルのIPO評価額は、Anthropicの上場を歴史上最大級の1つにするだろう。参照として、Appleの時価総額は自身のIPOから約38年後の2018年になってようやくこの基準を突破した。Anthropicは2021年に設立された。
暗号通貨のAnthropicの後遺症
IPOのドラマはすでに暗号資産市場に波及している。Solanaベースのトークンで、Anthropicの非公開評価額を追跡しようとしたものは、2026年5月にほぼ40%下落した。
この下落は、Anthropic自体が、これらのトークンの基盤となる一部の上場前株式振替構造の合法性について警告を発した後におこりました。英語版：同社は、人々が購入していたトークンが実際には何らかの正当な権利を表していない可能性があると市場に通知しました。
この分野を追跡している投資家は、以下の2点に注目すべきです。第一に、DoDのサプライチェーンリスク指定が、より広範な緩和の一環として正式に挑戦されるか、あるいは静かに取り消されるかどうかです。第二に、Anthropicがトークン化された株式構造に対してどの程度積極的に法的措置を取るかであり、これはその後、公的市場に進出するすべてのAI企業にとって先例を設けることになります。