2026年6月1日、カイトン・リサーチの創設者で、アクティビスト・ショートセリングで最も知られた人物の一人であるアンドリュー・レフトは、ロサンゼルスの連邦陪審員によって証券詐欺の罪で有罪判決を受けました。この有罪判決は、証券詐欺計画への関与の1件と、12件の個別の証券詐欺の計13件の罪名に基づいています。一方、4件の罪名については無罪判決を受けました。
判決は3週間の裁判と2日間の陪審員協議の末に下された。レフトは、2026年8月31日に予定されている判決まで、最大25年の懲役に直面する。彼はそれまで解放されたままであり、上訴する意向を表明している。
スキーム：投稿して利益を得て、繰り返す
レフトは、ソーシャルメディアの投稿やテレビ出演を通じて主要企業についてbearishまたはbullishなコメントを投稿し、株価が自身に有利に動いた直後に保有資産を迅速に売却した。関与した企業には、TeslaやNvidiaなどがあった。
推定される利益は1600万ドルから2100万ドル以上に及び、2018年から2023年にかけて蓄積されました。これらの利益は、株価を操作することを目的とした誤解を招く公的発言のパターンから生じたものだと、検察は述べています。
レフトは2024年7月25日、司法省によって起訴され、これは証券取引委員会が提起した民事訴訟と並行して進められた。
研究と操作の境界
左側のケースは、ショート売りそのものを犯罪化していません。犯罪とされるのは、公に株価が一方の方向に動くと主張しながら、実際には逆方向に取引する計画を立てている、または公の発言で価格が動いた直後に保有資産を売却するという、いわゆる欺瞞行為です。
13の有罪判決は、ジャリーがレフトの通信を、真正に信じられている信念ではなく、彼が活用できる一時的な価格のずれを生み出すために作られた物語と判断したことを示唆している。
ショートポジションを取るコミュニティに冷たい空気が流れ込む
多くのショートセラーが、保有資産に関する明確な免責事項の強化や、投資理論に関するコミュニケーションの見直しなど、より慎重な法的戦略を採用すると予想されます。
金融規制の専門家たちは、この動向が正当な否定的研究の量を減少させる可能性があると懸念しています。2024年7月のレフトに対する起訴は、検察が特定のショートセリング戦略を攻撃的だが合法的な市場行動ではなく、犯罪行為と見なす意図を示す、より広範な取り締まりの一部でした。