著者：深潮 TechFlow
GitHub のコードが漏洩、Anthropic がAMD の顧客に？ニンテンドー GPU の独占構図に最大の変数
深潮導讀：AMDの幹部がGitHubにアップロードしたYAMLコードファイルで、Anthropicを「顧客」として列挙し、Metaと同等の最高優先度を付与。Jefferiesは以前から、AnthropicがROCmエンジニアを採用していることに注目していた。AMDが7月22日のAdvancing AIカンファレンスで正式に提携を発表した場合、これはOpenAIとMetaに続き、AMDが獲得する3つ目のトップAIラボ顧客となり、企業株式の10％を譲渡する必要もなくなる可能性がある。NVIDIAはAIアクセラレータ市場で依然として80〜90％のシェアを占めているが、サプライチェーンの多様化は「戦略的ビジョン」から「実際の調達」へと移行している。
GitHub上のYAMLコードファイルが、AMDとAnthropicの未公開の顧客関係を明らかにした。
Stocktwitsの7月19日の報道によると、半導体研究機関SemiAnalysisは、AMDのAIソフトウェア副社長であるAnush ElangovanがGitHubに提出したコードファイルで、Anthropicを「顧客」（customer）としてリストアップし、Metaなどの既に公表されている超大規模顧客と同様に最高30点の「優先度加速ポイント」（priority boost points）を付与していることを発見した。
AMDの株価は取引後すぐに1.3%上昇しました。
SemiAnalysisはまた、Anthropicが現在評価段階にあると指摘した。「AMDが開催予定のAdvancing AIカンファレンスでAnthropicを発表しなければ、Elangovanの現場エンジニアチームがAnthropicのソフトウェア品質に対するすべての懸念を解決できていないことを意味する。」
AMD Advancing AI 2026 会議は、コードが漏洩してからたった2日後の7月22日から23日に、サンフランシスコのMoscone Centerで開催されます。
複数の手がかりが同じ方向を示している
GitHubのコードは孤立したシグナルではありません。
今年4月、SDxCentralはAnthropicが強化学習チームのエンジニアを募集していることを報じ、応募者にROCm（AMDのAIソフトウェアスタック）の使用経験と、さまざまなタイプのアクセラレーター間でのワークロード移行能力が明確に求められていることを明らかにした。初任給は35万ドル。
ジェファーソンのアナリスト、ブレイン・カーティスは7月17日のレポートで、AnthropicがROCmの経験を持つエンジニアを採用し続けていることから、同社が計算インフラをさらに多様化しようとしていることを示唆していると指摘した。カーティスはこれを、AMD Advancing AIカンファレンスで顧客に関する発表が行われる可能性のある重要なシグナルと見なしている。
Anthropic の現在の公開計算リソースアーキテクチャは、NVIDIA GPU、Amazon 自社開発チップ Trainium、および Google TPU の3本の柱で構成されています。2025年10月、Anthropic は Google と合意し、最大100万個の第7世代 TPU の使用権を獲得しました。2025年11月、NVIDIA と Microsoft は Anthropic に150億ドルを投資し、Anthropic はその見返りに Microsoft Azure から300億ドル分の NVIDIA 計算リソースを調達することを約束しました。
AMDの「株式交換」モデルは分岐点に差し掛かっている
AMDは以前、積極的な株式インセンティブプランにより、OpenAIとMetaの2つの大手顧客を獲得しました。
2025年10月、AMDはOpenAIと6ギガワットのGPU導入契約を締結し、最大1億6千万株の warrants を発行した。行使価格はわずか1セントだが、AMDの株価が600ドル（当時約210ドル）に達し、納入マイルストーンが達成された場合にのみ付与される。2026年2月、AMDはMetaとほぼ同一の契約を締結した：同じ6ギガワット、同じ1億6千万株のwarrants、同じ600ドルの株価要件。
2つの取引を合計すると、AMDは約20％の会社株式を譲渡し、12ギガワットのGPU注文を確保することになる。NVIDIA GPUの価格を基に推定すると、1ギガワットあたり約350億ドルの価値があり、12ギガワットの潜在的収益規模は、AMDの2025年通期の346億ドルの売上をはるかに上回る。
ジェファーキーズは7月17日のレポートで、AMDが既に会社株式の20%をOpenAIおよびMetaに約束しているため、今後の取引ではより小さなインセンティブパッケージが必要になると明確に指摘した。より伝統的なAnthropic契約（大規模な株式を伴わないもの）は、AMDが株主の権益を希釈せずにトップクラスの顧客を獲得する能力を示し、市場の信頼を高めるだろう。
7月18日收盘时，AMD股价为495.76美元，距离权证归属门槛600美元还差约21%。
NVIDIAは依然として絶対的な霸者だが、「2位」が迫っている
AMDにとって、Anthropicを獲得することは収益以上に戦略的な意義を持つ。
NVIDIAの2027財年第1四半期のデータセンター収益は752億ドルに達し、前年同期比92%増となり、AMDの同期間のデータセンター収益58億ドルの約13倍に相当する。NVIDIAはAIアクセラレータ市場におけるシェアを依然として80%～90%維持している。
差は依然として大きい。しかし、AMDの成長曲線は急勾配になっている。2026年第1四半期、AMDのデータセンター収益は前年同期比57%増となり、通年売上高の市場予想は約496億ドルで、2025年比約43%の成長が見込まれている。OpenAIとMetaがそれぞれ6ギガワットのGPU注文を発注したことにより、AMDは今後数年間の安定した収益パイプラインを確保した。マイクロソフトもAMDのMI400シリーズの顧客となった。
SemiAnalysisの以前の分析では、AMD MI355Xが中小モデルの推論シナリオにおいてコストパフォーマンスで競争力を持つことが示唆されました。MI355Xの総所有コストはNVIDIA HGX B200より約33％低く、より大きなHBMメモリ容量を提供しますが、最先端モデルのトレーニングやラックレベルの推論シナリオでは、MI355XはNVIDIA GB200 NVL72と競合できません。
AMDは2026年下半年から、CDNA 5アーキテクチャに基づくMI450シリーズGPUの量産を開始する予定です。次世代のMI500シリーズは2nmプロセスとHBM4Eメモリを採用し、2027年のリリースが予想されています。
本当の戦場はチップだけでなく、ソフトウェアにある
SemiAnalysisが7月13日に公開した分析は、競争の焦点をソフトウェア層に戻した。オープンソースの推論エンジンvLLMのパフォーマンステストにおいて、NVIDIA GB200 NVL72はAMD MI355Xを大幅に上回り、大規模モデルのシナリオでその差が特に顕著である。
この結論は、SemiAnalysisが2週間前に発表した分析と対照的である。当時、同機関はAnthropicのClaudeモデルのトレーニングが多数Google TPUで実行されており、Claude Codeの推論が次第にAmazon Trainiumに移行していること、NVIDIA GPUがAnthropic内部でのシェアを自社開発チップに徐々に奪われていると指摘していた。
AMD AIソフトウェア副社長のElangovanは、以前SDxCentralに対して、一連の更新後、ROCmは「ほぼNVIDIAに追いついた」ことを示し、FP4（4ビット浮動小数点）シナリオではむしろリードしていると述べました。ROCm 7のパフォーマンスはROCm 6と比較して3.5倍向上し、すべての主要なAIフレームワークをサポートしています。
しかし、「ほぼ追いついた」と「本番環境で使用可能」の間にはまだ差があります。SemiAnalysisが言及するAnthropicの評価段階において、核心的なボトルネックはおそらくROCmソフトウェアスタックがその本番ワークロードの安定性とパフォーマンス要件を満たせるかどうかにあります。
投資者にとって、7月22日のAMD Advancing AIカンファレンスは最近の検証節目である。Anthropicが正式な顧客として発表されれば、AMDは株式希釈なしに「信頼できる第二の選択肢」であることを証明する。一方、それが発表されなければ、ソフトウェアの差が依然として存在し、GPUハードウェア上のパラメータ優位性が実際の注文に転化されていないことを意味する。
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
比推 TG 交流群：https://t.me/BitPushCommunity
比推のTGサブスクライブ： https://t.me/bitpush