2026年、AI株式は暗号資産を上回り、Bitcoin ETFは43億3千万ドルの資金流出を記録

• 過去1年でAI関連株は暗号資産を大幅に上回り、マイクロンは1,000％上昇しました。
• Bitcoinが大幅に下落し続けているため、戦略は記録的な108億ドルの未実現損失に直面しています。
• スポットBitcoin ETFは、13日連続の取引日で43億3千万ドルの資金流出を記録しました。

2026年には、AI株と暗号資産の間の差が急激に広がり、暗号資産が下落する中、投資家たちはパニックに陥っています。The Kobeissi Letterが共有したデータによると、主要なAI関連半導体企業に資金を配分した投資家は、Bitcoinおよび暗号資産関連株式に集中し続けた投資家を大幅に上回るパフォーマンスを記録しました。

以下のチャートは、この乖離を明確に示しています。過去1年間で、マイクロンは約1,000％上昇し、インテルは471％上昇、AMDは373％上昇しました。一方、同じ期間中にBitcoinは38％下落しました。

さらに、戦略（旧マイクロストラテジー）は、ビットコイン蓄積と最も密接に関連する上場企業であるにもかかわらず、66%下落しました。投資家が暗号資産ではなくAIを選んだ場合、リターンの差は非常に大きくなりました。

パフォーマンスの低迷は、戦略の財務状況においてますます顕著になっています。The Kobeissi Letterによると、同社は過去最大の評価損に直面しており、約108億ドルに達しています。

6年間にわたりBitcoinを積極的に買い増してきたが、Strategyの保有資産は17%減少したとされる。同じ期間中にS&P 500は116%上昇した。

Kobeissiは、戦略が1枚あたり77,135ドルで32 BTCを売却したため、保有するBitcoinの価値は約118億ドル減少したと指摘した。同社の株価は過去最高値から77%下落している。

同時に、戦略がこれまでの水準でBitcoin需要を継続的に支えられるかどうかについての懸念が生じています。同社は3月以降、126,000 BTC以上を保有し、優先株の発行を通じて数十億ドルを調達してきました。しかし、最近の債務買い戻しにより、現金保有高は約9億ドルに減少しました。

現在、戦略がBitcoinの強制清算に直面している兆候はなく、投資家たちは同社がBitcoin最大の買い手の一つとして継続して行動できるかどうかに注目しています。

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ETFの資金流出がさらなる売却圧力を強めています

機関資金もBitcoinから引き上げています。Galaxy Researchによると、5月15日から6月3日までの間、スポットBitcoinETFは13日連続でネットアウトフローを記録しました。

損失した資金は合計で43億3千万ドルに達し、これは約59,351 BTCに相当します。Galaxyは、期間中に7日間、10日間、20日間の資金流出ウィンドウがすべて過去最高を記録したと指摘しました。

21％の修正をわずか10日で経験した後、Bitcoinが61,000ドル～66,000ドルのレンジを再テストした際に売却圧力が発生しました。しかし、一部の機関需要が依然として維持されている兆しもあります。

ブラックロックのBitcoin ETFは、長く続いた売却傾向の後、約4730万ドル分のBTCを購入し、再びネット買いに戻りました。

マイケル・セイラーは、ビットコインの弱さは長期的なビットコイン理論の崩壊ではなく、資本の回転によって引き起こされていると主張している。セイラーによると、過去6か月で約4,000億ドルがAIインフラに流入した。

Kobeissiのチャートは、投資家が現在、測定可能な収益、利益、収益成長を生み出しているAI成長に関連する企業を評価していることを示しています。

チップ、サーバー、メモリ、データセンターインフラを供給する企業は、政府、企業、テクノロジー企業におけるAI支出の急増により恩恵を受けています。

Bitcoinは異なる投資の根拠を提供します。その価値は、採用率、希少性、流動性、および投資家の需要に依存します。The Kobeissi Letterが強調する市場データによると、2025年10月以来、暗号資産市場の時価総額は2兆ドル以上削減されました。

その期間中に、そのセクターは約48%下落しました。

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