著者：Changan I Biteye コンテンツチーム
昨年11月、孫宇晨はツイートを投稿しました：
短期はチップ不足、長期はエネルギー不足、常にストレージ不足、BitTorrentの将来は想像もつかない啊
この文を流行語ではなく産業判断として見直すと、振り返ってみると：
この3本の線は、AIの市場動向における最も現実的な収益パスです。
そのツイートが出てから米国ストレージ関連株を購入していた場合、今日の結果はどのようになりますか？
• メモリ：+214%
• シーゲイト：+180%
• ウェスタンデジタル：+190%
• シャンディ：+552%
この記事はこの3つの軸に沿って分解して見ていきます：
なぜAIはまず半導体を有利にし、次にエネルギーのボトルネックを引き起こし、最終的に長期的にストレージ需要を押し上げるのか？この構造の中で既にリードしている資産はどれか？
一、チップ：AIの爆発的成長で最初に実現するのは物語ではなく、注文である
AIはアプリケーション層ではなく、下層の計算能力から火がついた。
大規模モデルの訓練でも、日常的な推論、Agentの呼び出し、マルチモーダル処理でも、最初のステップは計算を実行することであり、これらの計算は最終的にGPU、HBM、高速インターコネクト、先進プロセスに依存します。
つまり、AIの需要増加は、まず後段の工程に伝わるのではなく、より直接的な現実となるのです：
より多くのチップを、より強力なチップを、より高帯域のチップを。
これが、AIの需要がチップ株式部門に最も早く反映される理由です。
産業データはこのことをはっきりと示しています。2026財年基準で、NVIDIAの売上高は前年同期比65%増加しており、ハイエンド計算能力チップの需要が引き続き拡大していることを示しています。
🌟この方向にはどのような資産がありますか
コア計算能力層：NVIDIA（NVDA）、AMD、Broadcom（AVGO）、TSMC（TSM）
国内の計算能力レイヤー：ハイグァン情報（688041.SH）、キャンブリックス（688256.SH）など。ハイグァン情報は国内のx86サーバーCPUの代表企業の一つで、2024年の売上高は91.62億元、前年比52.4%増加しました。
半導体装置部門：ASML、アプリケーション・マテリアル（AMAT）、リン・グループ（LRCX）。リソグラフィ装置の巨頭であるASMLの米国ADR価格は2026年の年初に過去最高を更新し、1月2日には単日で8%以上上昇、2026年年初以来の上昇率は27%に達している。リン・グループは年初以来30%以上上昇、アプリケーション・マテリアルは年初以来28%以上上昇しており、三大半導体装置大手の株価はいずれもS&P500指数を大幅に上回っている。
🌟過去1年間のパフォーマンス
チップ分野は、今回のAIラッシュの中で最も早く始まり、最も大きな上昇幅を記録した分野です。リーディングカンパニーであるNVIDIAは、2023年初頭以来、累計で1000%以上上昇しています。装置側は2026年初頭にも新高を更新し、全体として依然として強力な上昇サイクルにあります。
シティグループはレポートを発表し、世界の半導体装置セクターに「フェーズ2の牛市上昇サイクル」が訪れるとの予測を示し、2026年のチップ株の主軸はアスム、リン・グループ、アプリケーション・マテリアルズになると明確に示した。
二、エネルギー：AIが拡大した後、ボトルネックはチップから電力へ移る
チップがいくら多くても、電力がなければ動かない。
チップを購入するのは始まりに過ぎず、大規模モデルやデータセンター、推論サービスを長期的に運用するには、継続的な電力供給だけでなく、放熱と冷却の負荷も追加で負担する必要があります。
従来のデータセンターの1棚あたりの電力は通常5〜15キロワットですが、AIデータセンターはすでに50〜100キロワットにまで上昇しており、消費電力と放熱の負荷は全く異なるレベルです。
IEAの今年の分析では、データセンターの電力消費が2030年までに約945TWhまで増加し、現在のレベルの約2倍になるとされ、AIが最も大きな推進要因である。米国エネルギー省も、データセンターの電力需要の増加が地域電力網に明確な圧力を与えていると明言している。
🌟この方向にはどのような資産がありますか
ガスタービン：GE Vernova（GEV）：ガスタービン受注が大好評、2025年通年の受注額は590億ドルに達し、未実行受注は1500億ドルまで増加。経営陣は2026年の売上見通しを440億～450億ドルに引き上げました。
独立電力生産者：Constellation Energy（CEG）：米国最大のカーボンフリーエネルギー運営会社で、原子力資産を通じてテクノロジー大手と長期電力購入契約を直結している；
Vistra（VST）：原子力およびガス資産を併せ持つ、2026年のEBITDAガイドライン中央値は2025年比で約30%向上
ウラン資源：Cameco（CCJ）：世界最大の上場ウラン鉱山企業、原子力発電の再開の上流受益者
🌟過去1年間のパフォーマンス
GE Vernovaは過去1年で株価が167%上昇しました。52週安値は408ドル、最高値は1181ドルに達し、レンジ幅はほぼ2倍です。
Constellation Energyは2025年に過去最高値を更新した後、規制政策の影響で高値から約28%引き戻し、現在は相対的に低位にあります。
ヴィストラは全体的に強勢を維持し、データセンターとの長期電力供給契約が着実に実施されています。エネルギーセクター全体は、従来の防衛的ポジションからAIインフラの主要な恩恵受領先として再評価されています。
三、ストレージ：最も見落とされがちだが、長期的に利益をもたらす分野
有利存储的核心逻辑很简单：AI不是一次性调用，它本质上是一个持续吞吐、持续沉淀、持续调用数据的系统。
トレーニングには大量のデータを読み込む必要があり、トレーニング中にチェックポイントを保存しなければならず、推論ではモデルとキャッシュを呼び出し、RAGやエージェントは知識ベース、ログ、メモリを継続的に読み込む必要があります。
これにより、AIもたらすのは「データがより多くなる」だけではなく、
• データの読み書きがより頻繁に発生します
• よりリアルタイムに呼び出す
• 管理がより複雑になります
• 移行とキャッシュへの負荷がより大きくなります
さらに下を見ると、GPUが高価になるほど、無駄に稼働させられなくなるため、業界はデータをより速く、より安定して計算リソースに届ける方法に注目するようになります。
つまり、AIが進化するほど、ストレージは単に「データを格納する倉庫」ではなく、AIシステム全体を継続的に動作させるためのデータ基盤となるのです。
🌟この方向にはどのような資産がありますか
ストレージチップメーカー：SKハイニックス（000660.KS）、サムスン電子（005930.KS）、マイクロン・テクノロジー（MU）
NAND / SSD / HDD メーカー：サンディスク（SNDK）、シーゲート（STX）、ウェスタンデジタル（WDC）
国内のストレージ設計：兆易創新、普冉股份、東芯股份、北京君正、澜起科技、およびストレージモジュールメーカーの徳明利、香農芯創、江波龍など。
🌟過去1年間のパフォーマンス
2026年以降、ストレージセクターはAI産業チェーンで最も強力な分野の一つとなっています。
米国株式市場では、AIインフラへの投資と大容量ストレージ需要の拡大により、シーゲート、サンディスク、ウェスタンデジタルは今年いずれも大幅に上昇しました。ロイターは4月下旬、シーゲートとウェスタンデジタルの株価が今年で2倍以上になったと報じており、サンディスクの年内上昇率は約350％です。
ストレージチップの原産業者も並行して強化されており、マイクロンは今年大幅に上昇し、SKハニックスはHBMの不足と大手企業による生産能力の争奪により引き続き恩恵を受け、第1四半期の売上高は前年同期比198%増、営業利益は406%増となり、収益性がさらに強化されました。
最後に：最初に上がるのはチップ、次に補うのが電力、最後が記憶です
AIの第一波の恩恵は半導体であり、第二波の課題はエネルギーであり、第三波の長期的な受益者はストレージである。
論理的に正しいことと、購入タイミングが快適であることは別です。構造的な機会はありますが、無差別に高値で買い込むべきではありません。
本当に価値があるのは、賑わいそのものではなく、あなたが産業チェーンのどの層に立っているかです。
免責事項：上記はサプライチェーンの振り返りに過ぎず、投資アドバイスを構成するものではありません。特に一部の銘柄は2026年以降の上昇幅が非常に大きくなっており、論理が正しいからといって購入タイミングが良いとは限りません。