人工知能のブームは、記憶チップの供給不足という問題を抱えています。その需要が急増し、一般消費者が実際に購入するスマートフォンやノートパソコン、その他のガジェットに使える記憶チップが次第に不足してきています。
2026年6月17日、AppleのCEOであるTim Cookは、メモリおよびストレージチップのコスト急騰により、同社製品の価格引き上げは「避けられない」と述べました。同社は数か月にわたりそのコスト上昇を吸収してきましたが、この戦略は限界に達したようです。
データセンターがチップを買い占めている
2026年には、データセンターが記憶装置全体の生産量の最大70％を消費すると予想されています。英語では、生産ラインから出る記憶チップ10個のうち7個がサーバーファームに向かうということです。残りの3個を巡って、スマートフォンメーカー、PCメーカー、消費者電子機器メーカーが競い合います。
メモリ価格は2025年10月以来2倍以上に上昇しました。2025年を通じてDRAM価格は大幅に上昇し、アナリストは2026年にさらに30〜40％の上昇を見込んでいます。
アップルが先に動いた
アップルは既に選ばれたMacBookモデルの価格を最大400ドル引き上げている。クックがコスト圧力について公に言及したことは、アップルが価格引き上げを「避けられない」と位置づける必要に迫られたという点で注目される。
同社は証拠金圧縮に直面しています。通常、粗利益率が40％以上を維持している企業にとって、部品コストの持続的な圧力は、投資家が期待する財務状況を脅かします。
勝者は明らかです
消費者電子機器企業が苦しみを抱える一方で、実際にメモリチップを製造している企業たちは、歴史上最高の好況期を迎えています。グローバルなメモリ生産を支配するサムスン、SKハイニックス、マイクロンは、AIの波に乗って並外れた利益を上げています。
SKハイニックスとマイクロンはいずれも1兆ドルの時価総額に近づいています。数十年にわたり厳しい好不況の商品サイクルに苦しんでいたメモリチップメーカーが、今やアップルやマイクロソフトのような世界の企業にのみ許されてきた時価総額に迫っています。
これは投資家にとって何を意味するのか
メモリー不足は投資見通しに明確な分断を生んでいます。一方で、AIインフラ構築向けに製品を販売する半導体企業は、ますます魅力的に映っています。マイクロンとSKハニックスが兆ドル評価に近づいていることは、AI需要が一時的なブームではなく、数年にわたる構造的変化であるという投資家の信頼を反映しています。
一方、消費者電子機器企業はより複雑な状況に直面しています。アップルがMacBookの価格を最大400ドル引き上げたことは、消費者の価格感応性を試すものです。購入者がその価格上昇を躊躇なく受け入れれば、利益率は安定します。需要が鈍化すれば、アップルは利益率を守るか、市場シェアを守るか、不快な選択を迫られることになります。
2026年におけるDRAM価格の30～40％の上昇見込みは、ほぼすべての電子機器のコスト上昇を意味する。スマートフォン、タブレット、ノートパソコン、ゲーム機、スマートホームデバイス——すべてがメモリチップを使用しており、すべてが同じ供給不足に直面する。