あるDeFiプロトコルが、現在のDAO構造が機関取引の成約を妨げていると判断し、非公開化を提案しました。
クロスチェーンブリッジングプラットフォームAcross ProtocolのACXトークンは、同プラットフォームの開発チームがトークン構造を解体し、従来の米国C型法人に交換するための'temp-check'提案を発表した後、木曜日に80%上昇して$0.06となった。
「アクロスが機関および企業パートナーとの協業を深めるにつれて、トークンおよびDAOの構造は、パートナーシップや統合の成約能力に大きな影響を及ぼしています」とこの提案は述べています。「従来の法的实体への移行は、法的効力のある契約を締結し、収益契約を構築し、アクロスのステークホルダーにさらに価値を提供する能力を大幅に向上させます。」
DeFiガバナンスにおける一時的なチェックは、正式な投票前にコミュニティの意見を把握するための非拘束的な調査です。これにより、チームはトークン保有者による正式なガバナンス提案として進めるのに十分な支持があるかどうかを確認できます。
この措置により、トークン保有者は、ACXを新会社の株式と交換するか、前回の30日間の平均取引価格に対して25%のプレミアムとなる0.04375ドルでトークンをUSDCに売却するという2つの選択肢が与えられます。
提案が公開される前、このトークンは約$0.033で取引されていました。$0.07まで急騰した後、約$0.06で落ち着いたことから、市場は買収フロアを価格に織り込んでいることが示されていますが、現在の価格は提案された$0.04375の買収価格をはるかに上回っており、トレーダーはより高いオファーまたは株式オプションの価値がそれ以上であると見込んでいることを示唆しています。
比較すると、BTCはCoinDesk市場データによると現在横ばいで取引されています。CoinDesk 20、つまり最大のデジタル資産のパフォーマンスを測る指標も横ばいで取引されています。
仕組みはシンプルです。新しい団体「AcrossCo」がすべてのプロトコルの知的財産を保有し、開発を管理します。500万ACX以上を保有するトークンホルダーは、直接株式に交換できます。
小規模な保有者は、現在の価格で約10,000ドルに相当する25万ACX以上の最小額で、手数料なしのSPV構造を通じて株式にアクセスできます。規模にかかわらず、すべてのユーザーはトークン1対株式1の比率で平等に扱われます。
株式を望まないユーザーは、25%のプレミアムでUSDCの買い取りを受けられます。買い取りウィンドウは提案が承認されてから3ヶ月以内に開き、6ヶ月間継続されます。資金はプロトコルの流動資産から供給されます。
コミュニティコールは3月18日に予定されており、公式な議論は3月25日まで続き、3月26日にスナップショット投票が実施されます。承認された場合、変換は4月初めに開始されます。
DeFi擁護者は、分散型インフラを構築するためには、トークンとDAOが従来の企業構造よりも優れていると何年も主張してきた。
Acrossは、トークン構造が成長を積極的に阻害しており、C-corpが同じステークホルダーにさらに多くの価値をもたらすと公に主張した最初のプロトコルの一つです。
リスクラボは、このトークンが「大幅に過小評価されている」ことを認めており、この提案を機関パートナーが実際に理解できる構造を通じて「Acrossへの投資をさらに強化する機会」と説明しました。
149百万ドルの24時間取引高は、トークンの時価総額の約3.5倍であり、この提案に対する投機的関心の高さを反映している。
その関心が変換への支持に繋がるか、それとも買収プレミアムへの取引に留まるかは、今後2週間のガバナンス討論で決まります。