Aave、Ethereum上で新しいクレジットシステムを搭載したV4をローンチ

主要な洞察：

• Aaveは、流動性とリスクを市場ごとに分離するハブアンドスポークアーキテクチャを導入します。
• クレジットフレームワークが、リスクに基づく借入金利で多様な抵当物をサポートしました。
• 段階的な展開により、流動性を監視し、システムのセキュリティを確保します。

Aaveの暗号資産は、2年以上の開発を経てAave V4がEthereumメインネットでリリースされ、新たな段階に入りました。このデプロイは、プロトコル内のクレジットマーケットの機能を変える新しいアーキテクチャを導入しています。その結果、システムは構造化されたフレームワークの下で、多様な資産とリスクプロファイルをサポートするようになりました。

リリースは、セキュリティと拡張に焦点を当てたロールアウト戦略に従っています。初期段階では、資産の可用性を制限し、すべての市場で定義された制限を設けています。このアプローチにより、初期段階で流動性の流れやクレジット活動を密に監視できます。

Aaveの暗号資産は、流動性管理と借り入れ環境を分離するハブ・スポーク構造で運用されています。この構造では、中央のハブが共有流動性を保有し、スポークが独立した借り入れ市場を定義します。各スポークは独自のルールに従いますが、プールされた流動性準備金に引き続きアクセスできます。

システムは、異なるリスクレベルを示す3つのハブに依存しています。Primeは厳格なパラメーターで保守的なリスク暴露をサポートし、Coreは柔軟性とセキュリティのバランスを取っています。一方、Edgeはより高いリスクの戦略を可能にし、収益の可能性を拡大します。

各スパイクは選択されたハブに接続され、設定されたパラメーター内で動作します。これらの境界は、特定の時点で市場が得られる流動性の数量を定義します。その結果、損失はシステム全体に広がるのではなく、個々の部分が負担します。

ハブとスポーク間の流動性の流れは、露出を制御するための事前決定された割り当てによって行われます。この構造により、各市場は隔離されたまま、資本を共有することが可能になります。同時に、プロトコル全体で同じ流動性の厚さを実現します。

Aave v4は、複数のコラテラルタイプとクレジットインストルメントをサポートするプロトコルの機能を拡張します。システムは、満期日を持つ資産とより複雑な支払い構造を処理できるようになりました。さらに、オフチェーンのリスク要因を融資判断に取り入れています。

借り入れ金利は、各資産の特定のリスクプロファイルに基づいて調整されます。高品質な担保には低金利が適用され、リスクの高い資産には高い借り入れコストが課されます。この変更は、以前のすべての市場に均一な価格を適用するモデルに代わるものです。

プロトコルは、入金と負債を追跡するために株式ベースの会計を導入します。この方法により、複数の借り入れ環境を同時に管理する際の精度が向上します。その結果、決済はさまざまな市場構造にわたって一貫して維持されます。

Aave cryptoは、セキュリティ優先のデプロイを支援するために、制限された構成でV4をリリースしました。初期段階では、プロトコルは資産の上場を制限し、すべてのハブとスポークに厳格な制御を適用しています。これらの措置により、チームはシステムの挙動をリアルタイムで観察できます。

開発プロセスには、12ヶ月以上にわたるセキュリティテストとインフラ整備が含まれました。エンジニアは、初期段階から保護メカニズムをシステム設計に組み込みました。その結果、プロトコルは展開後の対応型修正への依存を削減しています。

この初期段階では、リスクを管理し変動幅を監督するために、ガバナンスは依然として動的です。任命されたセキュリティ評議会は、必要に応じて予期しない事象に対応する権限を持っています。これにより、問題を適切なタイミングで修正できるようになります。

長期的には、ガバナンス体制は分散型システムに移行します。ただし、現在の段階では運用を安定させるために中央集権的な管理を維持しています。このような戦略は、システムが信頼できることを示すことで、コントロールされた成長を促進します。

投稿 Aave Crypto、Ethereum上で新しいクレジットシステムを搭載したV4をローンチ は、The Coin Republic で最初に公開されました。