流動性の再配分の中で、アルトコインの38％が安値近傍で取引されています

CryptoQuantのデータに基づくと、アルトコインの約38％が過去最高値近くで取引されており、この割合はFTX崩壊直後の水準を上回っています。この数値は、主要な暗号資産指標が一時的に安定しているにもかかわらず、このサイクルで最も深刻な広がりの悪化を示しています。

BeInCryptoによると、製造業PMIとアルトコイン市場との相関関係は3月に顕著なシグナルを確認し、マクロ指標が資本を小規模なトークンへ戻すためのゲート機能を果たしているかどうかについて再び議論を呼びました。言い換えれば、ビジネスサイクルに関連する流動性条件が、暗号資産内でのローテーションと相互作用し、多くのトークンを抑制し続けている可能性があります。

方法論的に、このデータセットは現在のサイクルにおいて記録安値に近い価格で取引されている上場トークンの割合を反映している。38％という数値は、特定のプロジェクトに対する判断ではなく、広がりの指標である。マクロ指標と併せて読むと、リスク許容度が低下した際に、流動性が低いアルトコインに構造的な脆弱性が生じていることを示唆している。

CryptoInsight Groupの報告によると、多くの流動性のある暗号資産ファンドは、ハイベータのアルトコインへの露出よりも流動性とリスク管理を重視し、Bitcoinやマーケットキャピタルが大きく、市場が深いトークン、さらには非暗号資産のハードアセットへリバランスしています。この行動は、2022年11月に見られた強制的な売却や取引所特有の感染拡大とは対照的です。

編集者注：複数のマクロ中心の戦略家は、本日の下落を暗号資産のみの投げ売りではなく、アセット間の資金移動と捉えています。「資金は投機的なアルトコインではなく、金や銀のような物理的なハードアセットに向かっています」と、ファンストラットのトム・リーは述べました。

現在の時点でのEthereum（ETH）の価格は1,983.59ドルで、14/30のグリーンデイ比率は47%、RSI(14)は約46.43、変動率は中程度の4.96%です。ETHは50日単純移動平均線の2,431ドルと200日単純移動平均線の3,103ドルを下回って取引されており、これは多くのアルトコインに共通する慎重なムードと一致しています。

BTC支配率：Bitcoinの市場活動におけるシェアが持続的に上昇すれば、デジタル資産全体でのリスク回避傾向が継続し、ロングテールトークンの環境が厳しくなることを示す通常です。一方、アルトコインの流動性と取引高がBitcoinに対して改善する逆転が起きれば、ローテーションリスクが緩和されていることを示します。

PMIおよびマクロデータ：成長指標が50の閾値付近で推移する際、微細な変動がリスク志向の変化と一致することがある。堅調な数値はアルトコインの広がりを後押しする一方、鈍いデータは資本を流動性の高い資産に留めさせる可能性がある。ステーブルコインの発行量とネットフローは、オンチェーンの購買力と取引所の流動性をリアルタイムで示す指標としても重要である。

ブルーチップのシフト：CoinEx Researchによると、現在の選択は、明確な収益、ユーザー採用、明確な規制姿勢、そして十分な取引所流動性を有するプロジェクトを好んでいる。この観点から見ると、分散は引き続き高水準で推移し、回復が発生したとしても、広範囲にわたるのではなく、不均一なものとなる可能性が高い。