著者：DLNews
翻訳：深潮 TechFlow
深潮解説：24歳、OpenAIから解雇され、550億ドルのヘッジファンドを運営——レオポルド・アシェンブレンナーは、ポートフォリオの約20％をビットコイン鉱山株に投資しているが、彼の論理は暗号資産価格の上昇を期待しているわけではなく、鉱山業者が保有する、AI企業が切望しながら手に入れられない現成の産業用電力インフラに注目している。新データセンターの電力網接続に3〜5年かかる中、鉱山業者の電力網接続権は、ビットコイン以上に価値のある資産となりつつある。
全文は以下の通りです：
レオポルド・アシェンブレナーは55億ドルのヘッジファンドを管理しています。
この24歳のファンドマネージャーは、ポートフォリオの約20％をビットコイン鉱山企業に投資しています。
しかし、彼が賭けたのは、AIに必要なインフラと電力網へのアクセス権である。
ビットコインマイナーは、予想外の場所から10億ドルの信頼票を受け取りました：元OpenAI研究員です。
レオポルド・アシェンブレナー、24歳。2024年、情報漏洩の疑いでOpenAIから解雇された。彼は自身の10億ドル規模のヘッジファンド「Situational Awareness LP」を通じ、ビットコインマイニングセクターに複数のポジションを構築した。
このファンドがSECに提出した最新の書類によると、Situational Awareness LPの現在の規模は55億ドルで、そのうち約10億ドルがビットコインマイナーに投資されています。
アシェンブレナーの10億ドルの投資は、過去数ヶ月でビットコインマイナーに対する最大の機関投資の一つである。しかしアナリストたちは、このシグナルは、この業界の真の資産がビットコインではなく電力であることを示していると述べている。
「マイナーの真の価値は、常にそのエネルギーインフラと電力網への接続にあります。」と、マイニングおよびハッシュレートコンサルティング企業Blocksbridgeの創設者Nishant SharmaはDL Newsに語りました。「現在の市場では、底層のエネルギーインフラの評価額が、それが生み出す可能性のあるビットコインの価値を上回ることがよくあります。」
AI企業が電力容量を争う中、有名な鉱山株が数年ぶりの安値まで下落。かつてFTX未来基金の慈善チームメンバーだったAschenbrennerは、ギガワット級の産業用電力を保有するビットコイン企業に大きな価値を見出した。
アシェンブレナーの参入タイミングはまさに絶妙だった。
2024年のハーフィングによりブロック報酬が半減した後、ビットコインマイナーの収益は継続的に圧力を受けている。チェーン上の活動の不足がさらに状況を悪化させ、取引手数料収入の縮小を招いている。
マイナーたちはこの波に乗ってAIに移行し、ビットコインを売却し、築き上げてきたビジネスモデルを放棄した。
ビットコイン鉱山の株主たちは、AIへの移行を加速するよう求めております。
Aschenbrennerはインタビューのリクエストに応答していません。
Aschenbrennerのポートフォリオは、彼がビットコインマイニングセクターに複数の大型ポジションを保有していることを示しています。
Core Scientific、Iris Energy、Cipher Mining、Riot Platforms、Hut 8を含む、AIに大幅に転換しているビットコインマイナーは合計で約10億ドルです。
彼は基本的に、AI分野に明確な一歩を踏み出したビットコインマイナーをターゲットにしています。
Core Scientificは、AIクラウドサービスプロバイダーのCoreWeaveと12年契約を締結し、100億ドルの収益を見込んでいる。IRENは、2026年初頭までに5億ドル以上のAIクラウドサービスの年間収益を達成することを目標としている。Riotは最近、AIおよび高性能計算に注力し、AMDと10年のデータセンター賃貸契約を締結した。
この転換の背後にある経済的論理は無視できない。この傾向が継続すれば、AIホスティングは安定した収入をもたらす一方で、ビットコインマイニングは変動する暗号資産価格と過酷な競争に依存する。
「アシェンブレナーの賭けは論理的です，」シャーマは言いました。
電力の奪い合い
AIは深刻な電力不足という大きな問題に直面している。
報告によると、OpenAIのGPT-4のトレーニングには12メガワット以上が消費され、これは約12,000世帯の電力使用量に相当します。
将来のモデルはおそらくさらに多くのものを必要とする。
これらの電力を得ることは非常に困難です。米国では、新しいデータセンターを電力網に接続するには通常3〜5年かかり、その理由の一つは、環境評価、並列研究、送電網のアップグレード、および地方の許可などの複数の手続きを経る必要があるためです。
これらのタイムラインは遠い未来の話だ。そのとき、ビットコインマイナーが登場した。
「従来のデータセンターの建設サイクルがこれほど長いことから、鉱山業者が保有する電力供給が既に可能な既存資産は、需要に追いつこうとするこの業界にとって非常に貴重です」とSharmaは述べました。